Bill Ackman, de Pershing Square, a tiré la sonnette d’alarme lundi sur l’économie, qui, selon lui, a commencé à ralentir suite à des hausses de taux agressives.
« [T]La Fed a probablement fini. Je pense que l’économie commence à ralentir », a déclaré Ackman sur « Squawk Box » de Upreg. « Le niveau des taux d’intérêt réels est suffisamment élevé pour ralentir les choses. »
Dans le but de lutter contre une inflation obstinément élevée, la Réserve fédérale a porté les taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis 2006, tout en signalant que les coûts d’emprunt resteront élevés plus longtemps. La banque centrale a prévu le mois dernier qu’elle augmenterait ses taux une fois de plus cette année. Beaucoup à Wall Street s’inquiètent d’une récession alors que l’économie ressent les effets décalés des mesures de resserrement massives prises depuis mars de l’année dernière.
« Les taux hypothécaires élevés… les taux élevés des cartes de crédit commencent à avoir un réel impact sur l’économie », a déclaré Ackman. « L’économie est toujours solide, mais elle s’affaiblit définitivement. Nous constatons de nombreux signes d’affaiblissement de l’économie. »
Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire a déclaré qu’il pensait que les rendements du Trésor à long terme pourraient augmenter encore plus dans l’environnement actuel. Il voit le taux à 30 ans tester la moyenne des 5 % et le taux de référence à 10 ans approcher 5 %. Ackman a déclaré qu’il vendait toujours à découvert les bons du Trésor à 30 ans à titre de couverture.
Le bon du Trésor à 10 ans a rapporté lundi 4,64% après avoir touché un sommet de 15 ans la semaine dernière, tandis que le bon à 30 ans a rapporté lundi environ 4,76%.
« Le taux du Trésor à 30 ans va probablement augmenter », a déclaré Ackman. « Je ne sais pas si l’échéance à 10 ans doit dépasser 5% de manière significative parce que l’on constate une certaine faiblesse de l’économie. Mais sur le long terme, nous pensons que l’inflation structurelle va constamment augmenter dans un monde comme celui-là. »
Ackman a déclaré que les investisseurs qui ont emprunté à court terme à un faible taux fixe et dont le prix est réévalué, en particulier sur le marché de l’immobilier commercial, vont connaître une « période très difficile ».
« Je pense que c’est vraiment la grande menace », a-t-il déclaré.
Les régulateurs américains ont récemment approuvé la structure SPAC unique d’Ackman – appelée « SPARC », une société de droits d’acquisition à vocation spéciale – dans laquelle il informera les investisseurs d’une acquisition potentielle prévue pour la SPAC avant qu’on ne leur demande de promettre des fonds.
