L’investisseur largement suivi, Bill Gross, estime que les rendements du Trésor ont le potentiel de grimper encore plus à court terme.
« Je pense que nous allons aller à cinq heures [percent] », a déclaré Gross mardi sur « Last Call » de Upreg, faisant référence au Rendement du Trésor à 10 ans. « Le marché est certainement survendu en ce moment en prévision des approvisionnements du Trésor, en prévision d’une hausse plus longue de la part de la Fed. »
Le marché boursier a subi de fortes ventes mardi alors que la hausse des rendements obligataires a secoué Wall Street. Le S&P500 a chuté de 1,4%, touchant dans la journée son plus bas niveau depuis juin alors que le rendement du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau en 16 ans.
Le rendement de référence a bondi au cours du mois dernier pour atteindre 4,8 %, la Réserve fédérale s’étant engagée à maintenir les taux d’intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps. Le rendement du Trésor à 30 ans a atteint 4,9% mardi, également le plus haut depuis 2007.
« Je pense que peut-être 5 % le plafonneront à court terme. Cela dépend, bien sûr, de l’inflation, de la croissance économique », a déclaré l’ancien directeur des investissements et co-fondateur de Pimco.
L’investisseur milliardaire Ray Dalio a également déclaré mardi que la hausse des taux à 10 ans pourrait tester 5% alors qu’il prévoit une inflation plus élevée pendant plus longtemps.
Gross, autrefois connu comme le roi des obligations, estime que les hausses de taux agressives entreprises par la Fed depuis mars 2022 ont eu un effet significatif sur la courbe des rendements. La banque centrale a porté ses taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis début 2001.
Gross a déclaré que les investisseurs sont désormais aux prises avec l’impact négatif d’un déficit croissant du Trésor.
« Ce à quoi nous assistons, c’est une reconnaissance du déficit du Trésor qui s’élève à plus de 2 000 milliards de dollars, et cela affecte le long terme, tout comme, je pense, ces derniers jours, la vente d’ETF, qui détiennent essentiellement des obligations à long terme comme par opposition aux obligations à court terme », a déclaré Gross.
