Cathie Wood d’Ark Invest a déclaré que son fonds d’innovation phare avait réduit à zéro son exposition à la Chine alors que le marché en développement faisait face à un ralentissement économique.
L’investisseur technologique a révélé que son FNB d’innovation ARKavec près de 9 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a quitté les actions qui génèrent des revenus en provenance de Chine alors qu’elle consolidait son portefeuille vers ses paris préférés comme Tesla, Coinbase, Roku et Zoom dans le repli du marché.
« Comme nous le faisons toujours pendant les marchés baissiers, nous avons concentré nos stratégies sur nos noms les plus convaincus et les noms chinois, en particulier, sont sortis un par un alors que nous nous concentrions, de sorte que maintenant, au moins dans la stratégie phare, nous n’avons aucune exposition à la Chine », a déclaré Wood lors d’un webinaire préenregistré pour les investisseurs jeudi.
ARKK possédait des parts dans le géant chinois de la technologie Tencent et site immobilier KE Holdings. Wood a déclaré que son exposition à la Chine et à d’autres marchés émergents avait atteint environ 25 % en 2020, car elle était impressionnée par la réponse initiale de la Chine à la pandémie.
« Nous examinions les réponses de politique budgétaire et monétaire dans le monde et avons été impressionnés par la retenue de la Chine. Ils ne jetaient pas d’argent sur le problème. Ils étaient très disciplinés en termes de réponses de politique monétaire et budgétaire », a déclaré Wood.
L’investisseur en innovation a déclaré qu’elle avait changé sa position sur la Chine après que Pékin a commencé à resserrer son emprise sur l’économie en réprimant les ultra-riches et le secteur de la technologie.
L’investisseur largement suivi a déclaré qu’elle était particulièrement préoccupée par le marché immobilier chinois, car le pays a contracté des dettes massives après plus d’une décennie d’expansion rapide.
« Il a été responsable d’environ 15 ans de croissance à deux chiffres du PIB réel … et une croissance comme celle-là peut couvrir beaucoup de péchés », a déclaré Wood. « Et ces péchés impliquent généralement des dettes, et surtout dans le domaine de la propriété, nous pensons que la Chine fait face à son jour de jugement à cet égard. »
ETF ARK Fintech Innovation (ARKF) détient toujours une petite participation dans une société de commerce électronique chinoise JD.commais il a abandonné d’autres noms chinois comme Pinduoduo et Tencent.
Pourtant, Wood a déclaré qu’elle pourrait rajouter des actions liées à la Chine alors que le pays surmonte la période difficile et que le marché entre dans un nouveau cycle haussier.
« Plus de diversification pendant les marchés haussiers, d’autant plus que nous obtenons plus d’introductions en bourse et que nous reconsidérons certains des noms que nous avons abandonnés dans notre stratégie de concentration », a déclaré Wood.
Son fonds phare a connu une année record jusqu’à présent, ses principaux avoirs ayant rebondi après de fortes pertes déclenchées par la hausse des taux. ARKK est en hausse de plus de 50% en 2023.
