Costco Mardi, les résultats trimestriels ont dépassé les attentes de Wall Street, les acheteurs se tournant vers le club pour faire leurs courses mais achetant moins d’articles coûteux.
Lors d’une conférence téléphonique sur les résultats, le directeur financier Richard Galanti a déclaré que les acheteurs se rendaient davantage dans les magasins du détaillant, même s’ils dépensaient moins. Il a déclaré que les ventes d’articles plus chers aux États-Unis, en dehors de l’alimentation, étaient plus faibles et que la baisse des prix de l’essence avait également pesé sur les revenus.
Le trafic a augmenté de 5,2 % dans le monde et de 5 % aux États-Unis sur une base annuelle. Le montant moyen des transactions de Costco au cours du trimestre a chuté de près de 4 % dans le monde et de 4,5 % aux États-Unis, a-t-il déclaré.
Voici ce que le club-entrepôt basé sur l’adhésion a rapporté pour la période de trois mois terminée le 3 septembre, par rapport à ce que les analystes attendaient, selon les estimations consensuelles de LSEG, anciennement connu sous le nom de Refinitiv :
Le bénéfice net de Costco pour le quatrième trimestre fiscal a atteint 2,2 milliards de dollars, ou 4,86 dollars par action, contre 1,87 milliard de dollars, ou 4,20 dollars par action, un an plus tôt.
Les ventes comparables de l’entreprise ont augmenté de 1,1 % sur un an, mais de seulement 0,2 % aux États-Unis. Hors variations des prix du gaz, l’indicateur a augmenté de 3,8 % au total et de 3,1 % aux États-Unis.
Costco a pris de l’ampleur au cours des trois dernières années, alors que les clubs-entrepôts basés sur l’adhésion ont bénéficié de dynamiques telles que davantage d’Américains cuisinant à la maison et davantage de millennials s’installant dans des maisons de banlieue avec des garde-manger plus grands pendant la pandémie. L’inflation a également poussé certains acheteurs à s’inscrire et à renouveler leur adhésion à des clubs, notamment Walmartappartenant au Sam’s Club et Club de gros de BJ.
Ces tendances favorables en matière d’adhésion se sont poursuivies au cours du trimestre. Costco a terminé la période avec 71 millions de membres de ménages rémunérés, soit une hausse de près de 8 % par rapport à l’année dernière. Cette croissance a dépassé le taux d’ouverture de nouveaux magasins, qui a augmenté d’un peu moins de 3 %.
Costco a également incité un plus grand nombre de ces membres à se joindre à son adhésion plus coûteuse. Le niveau supérieur, appelé membre exécutif, coûte 120 $ sur une base annuelle, contre 60 $ pour l’adhésion annuelle typique, et comprend quelques avantages supplémentaires.
À la fin du trimestre, Costco comptait 32,3 millions d’adhésions exécutives payantes, soit une augmentation de 981 000 depuis la fin du trimestre précédent. Ces membres de niveau supérieur représentent désormais un peu plus de 45 % de tous les membres payants, a déclaré Galanti. Ils représentent également environ 73 % de ses ventes mondiales, a-t-il déclaré.
Au cours des derniers trimestres, même Costco a parlé du fait que les consommateurs renonçaient à certains articles coûteux et discrétionnaires, alors que les factures d’épicerie et les coûts de logement restaient élevés.
Cette tendance a particulièrement pesé sur les ventes numériques de Costco. Les ventes du commerce électronique ont diminué de 0,8 % par rapport à l’année dernière. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Galanti a déclaré que les clients achètent moins d’articles qui représentent généralement une part plus importante des ventes en ligne de l’entreprise, tels que les meubles, les petits appareils électroniques et les bijoux.
Mais certains éléments discrétionnaires sont apparus sur le site Web de la société, a déclaré Galanti. Les ventes d’électroménagers ont augmenté de plus de 30 % sur un an au cours du trimestre. Et, a-t-il ajouté, la société a eu du mal à conserver une nouvelle offre en stock : des lingots d’or d’une once.
« Lorsque nous les chargeons sur le site, ils disparaissent généralement en quelques heures et nous en limitons deux par membre », a déclaré Galanti.
Costco a fait écho à une tendance observée chez les détaillants concurrents, notamment Walmart et Cible: Les produits d’épicerie sont la catégorie qui stimule les ventes.
Costco a également essayé de nouvelles approches pour inciter les clients à jeter plus d’articles dans le panier lorsqu’ils font leurs courses en dehors du rayon épicerie, a déclaré Galanti. Le détaillant a ajouté des articles à petit prix, tels que des collations moins chères et impulsives.
Il a conservé la fraîcheur des marchandises en proposant des systèmes de jeu populaires et en lançant en avance des articles de Noël. Jusqu’à présent, les arbres, les jouets et la décoration se sont bien vendus, a déclaré Galanti.
Aux États-Unis, le plus grand marché de Costco, les tendances des ventes ont ralenti. La majorité des clubs de Costco – près de 600 des 861 entrepôts de l’entreprise – se trouvent aux États-Unis et à Porto Rico.
Au cours du quatrième trimestre de l’exercice précédent, les ventes comparables ont augmenté de 15,8 % aux États-Unis, mais depuis lors, elles ont largement ralenti. Au cours des deux derniers trimestres, les ventes comparables – une mesure du secteur qui exclut l’effet des ouvertures et fermetures de magasins – sont restées à peu près stables aux États-Unis par rapport aux périodes de l’année précédente.
Les investisseurs s’attendaient à une hausse des cotisations de Costco, qui n’a pas eu lieu. Sa dernière augmentation a eu lieu en juin 2017 et, selon sa pratique habituelle, le détaillant devait l’augmenter au début de 2023. Ces frais génèrent l’essentiel des revenus de Costco.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, un analyste a demandé si une augmentation des frais faisait partie du plan financier du détaillant.
Galanti a déclaré qu’une augmentation du montant payé par les membres était « une question de savoir quand et non si ». Mais il a refusé de préciser quand cela pourrait avoir lieu.
En outre, Costco prévoit d’ouvrir 10 nouveaux magasins au cours des trois prochains mois, dont neuf aux États-Unis et un au Canada, a indiqué Galanti. Il a déclaré que le groupe avait terminé l’exercice avec 23 nouveaux emplacements nets, dont des magasins en Chine, au Japon et en Australie.
Les actions de Costco ont grimpé d’environ 21 % jusqu’à présent cette année, surperformant les gains de 11 % du S&P 500. L’action de la société a clôturé mardi à 552,96 $, en baisse d’environ 1 %.
