Deux Américains remportent le prix Nobel d’économie pour leurs travaux sur les cycles d’expansion et de récession

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Deux Américains ont remporté le prix Nobel d’économie pour leurs travaux visant à atténuer les cycles d’expansion et de récession afin de limiter l’inflation et le chômage.

Robert Hall de l’Université de Stanford et Michael Woodford de l’Université de Columbia ont été honorés pour leur attention sur la façon dont les ménages et les entreprises prennent des décisions en matière d’achats et de prix – un travail qui est devenu le fondement de l’approche « néo-keynésienne » de l’économie.

L’importance de ce travail a été soulignée ces dernières années par la pandémie, qui a poussé des millions de personnes au chômage, et les chocs d’offre qui ont suivi, faisant grimper le coût de la vie.

« Quelles qu’en soient les causes, un objectif important pour les gouvernements et les banques centrales est de réduire l’amplitude de ces fluctuations et de limiter le risque que l’économie se retrouve coincée dans une situation de chômage élevé ou qu’elle perde le contrôle de l’inflation », a déclaré John Hassler, président du comité du prix économique. Ce prix n’est pas l’un des cinq prix originaux, mais un prix « commémoratif » qui rend hommage à Alfred Nobel.

Après la Grande Dépression, John Maynard Keynes a persuadé les décideurs politiques que le gouvernement devait parfois stimuler la demande en période de récession pour réduire le chômage, ou freiner la demande en période d’expansion pour limiter l’inflation.

« C’est la recette keynésienne, et elle a bien fonctionné jusqu’à ce que ce ne soit plus le cas », a déclaré Tim Boppart, membre du comité du prix. Dans les années 1970, l’économie a été frappée simultanément par une hausse du chômage et de l’inflation.

« La recette keynésienne a été brisée », dit Boppart. Hall et Woodford ont ajouté quelques ingrédients nécessaires, en se concentrant sur les ménages individuels et les entreprises qui contribuent à façonner l’économie dans son ensemble.

Hall s’est concentré sur la demande et sur la manière dont les ménages prennent leurs décisions d’achat, guidés non seulement par leur pouvoir d’achat actuel, mais également par leurs prévisions de revenus futurs.

« Si les consommateurs voient des nuages ​​sombres à l’horizon, ils réduisent déjà leur consommation », déclare Boppart.

Woodford s’est concentré sur l’offre et sur la manière dont les entreprises fixent les prix. Là encore, les attentes sont essentielles. Historiquement, il était coûteux de modifier les prix, c’est pourquoi les entreprises essaient d’anticiper et de fixer des prix qui couvriraient les coûts sur une période prolongée.