En annulant la remise de la dette étudiante vendredi, la Cour suprême des États-Unis n’a pas seulement ajouté une lourde dépense dans les budgets de millions d’Américains. Cela a également créé le dernier défi pour les détaillants ont déjà du mal à prédire comment les consommateurs pourraient dépenser dans les mois à venir.
La décision du tribunal a écrasé le plan du président Joe Biden d’annuler jusqu’à 20 000 $ par emprunteur en dette fédérale de prêt étudiant. Les prêts étudiants prendront déjà une plus grande part des budgets cet automne alors que les paiements et les intérêts courus reprennent après une pause de plus de trois ans liée à la pandémie. Biden a annoncé vendredi des mesures pour faciliter la transition vers la reprise des paiements et ouvrir la voie à la remise de certains prêts.
L’opinion signifie que les soldes des prêts impayés seront plus élevés à mesure que ces paiements reprendront qu’ils ne l’auraient été si le tribunal avait statué en faveur de Biden. Le plan aurait effacé toute dette pour près de 45% des emprunteurs, soit environ 20 millions de personnes, selon la Maison Blanche.
Le retour des paiements ajoute une autre perturbation pour les quelque 40 millions d’Américains qui ont des prêts étudiants à un moment où les consommateurs font preuve de plus de prudence. Presque tous les Américains ont déclaré qu’ils réduisaient leurs dépenses d’une manière ou d’une autre, selon une récente enquête CNBC et Morning Consult. Les détaillants, y compris Walmart, Target, Dépôt à domicile, Kroger et Casier à piedont déclaré que les clients achètent moins d’articles coûteux et se tournent vers des marques de distributeur moins chères.
Le moment du changement pourrait amplifier son impact sur les détaillants. Le remboursement de la dette étudiante est sur le point de reprendre juste avant la très importante rentrée scolaire et les vacances.
Les changements de prêt ne « feront ni ne casseront si nous entrons en récession ou non », a déclaré Brad Thomas, analyste de détail chez KeyBanc Capital Markets. Pourtant, il a déclaré que cela pourrait avoir un effet psychologique sur les Américains endettés qui doivent à nouveau payer des centaines de dollars de paiements mensuels.
« C’est suffisant pour potentiellement nous donner ce qui pourrait être une saison des fêtes laide et décevante, par rapport aux attentes », a-t-il déclaré.
Lenèe Gill, 31 ans, fait partie des emprunteurs qui auraient vu 20 000 $ de ses prêts effacés. La résidente de Denver, qui travaille comme directrice des ventes dans une entreprise de technologie, a reçu des subventions Pell pour son diplôme de premier cycle à la Louisiana State University. Le plan de Biden aurait éliminé le solde restant de sa dette étudiante.
Gill a déclaré qu’elle avait eu un aperçu de ce à quoi ressemblerait la vie sans prêts étudiants pendant la pandémie de Covid. Pendant environ trois ans, elle n’a pas payé environ 400 $ par mois pour son solde. Au lieu de cela, elle a économisé plus d’argent et embelli la maison où elle et son fiancé vivent avec un nouveau canapé, de plus beaux plats et des plantes. Elle a réduit sa dette de carte de crédit et payé sa voiture.
Pourtant, elle a dit qu’elle n’avait jamais misé sur l’annulation de sa dette.
« C’était toujours une de ces choses que je trouvais trop belles pour être vraies », a déclaré Gill. « Donc, je n’ai jamais vraiment mis beaucoup d’espoir ou beaucoup de réflexion ou de planification, ni même me laisser aller jusqu’à » À quoi ressemblerait la vie sans ces paiements? « »
Gill a dit qu’elle resserrerait le budget en remboursant à nouveau cette dette. Elle abandonnera probablement les achats d’épicerie haut de gamme, comme les fruits et légumes biologiques et les meilleures coupes de viande. Au lieu de faire ses courses au marché fermier, elle a dit qu’elle achèterait probablement plus dans des magasins à grande surface comme Walmart pour des prix moins chers.
L’inflation persistante a forcé les Américains à payer plus pour la nourriture et le logement, et les inquiétudes concernant une éventuelle récession ont ajouté à la pression exercée sur les consommateurs et les entreprises. Pendant ce temps, les programmes gouvernementaux comme l’allégement des prêts conçus pour maintenir les ménages à flot pendant la pandémie ont chuté au bord du chemin.
Des chèques de relance, des crédits d’impôt pour enfants élargis et un programme d’assistance nutritionnelle supplémentaire plus solide pour les ménages à faible revenu ont tous stimulé les budgets. Cette injection de liquidités a pris fin, alors même que les consommateurs moins méfiants vis-à-vis de Covid ont réorienté leurs dépenses vers des expériences plutôt que des biens.
Tous ces facteurs pourraient nuire aux ventes au détail cette année.
Thomas de KeyBanc a déclaré que la pause dans le paiement des prêts étudiants était un autre vent arrière pandémique pour les détaillants. Cela pourrait générer un vent contraire annualisé d’environ 2% sur les ventes au détail au cours de la prochaine année s’il n’est pas compensé par des revenus plus élevés ou plus d’emprunts, selon KeyBanc. De nombreux détaillants ont déclaré lors d’appels sur les résultats ce printemps que des remboursements d’impôt plus faibles avaient contribué à ralentir les ventes.
Les estimations varient sur le montant que les emprunteurs étudiants paieront chaque mois. Le Bank of America Institute estime que le ménage médian touché paiera environ 180 $ par mois. L’expert en enseignement supérieur Mark Kantrowitz a estimé que la facture mensuelle typique serait d’environ 350 $. KeyBanc estime un paiement mensuel moyen entre 400 $ et 460 $.
Kantrowitz a déclaré qu’il existe peu de données sur la façon dont les Américains ont utilisé l’argent qu’ils n’ont pas dépensé pour la dette étudiante. Ont-ils acheté plus d’articles de luxe, réservé des vacances ou économisé ?
Il s’est dit sceptique quant au fait que la reprise des paiements aura un effet majeur sur les détaillants, puisque la somme ne représente qu’un infime pourcentage du produit intérieur brut du pays.
« L’impact sur les détaillants est oui, ce sera négatif, mais ce ne sera pas une énorme diminution », a-t-il déclaré. « C’est une légère diminution. »
Brett House, professeur d’économie à l’école de commerce de l’Université de Columbia, a fait écho à des sentiments similaires. Il a déclaré que les modifications apportées aux prêts étudiants sont modestes par rapport au pincement que les gens ressentent à cause de l’inflation ou de la diminution des comptes d’épargne renforcés par la pandémie.
Il a ajouté que de nombreux Américains ont obtenu des augmentations depuis la suspension des paiements il y a trois ans.
La fin de l’allègement des prêts étudiants pourrait frapper certaines entreprises plus durement que d’autres.
Certaines des entreprises les plus exposées sont celles qui vendent beaucoup de marchandises discrétionnaires, notamment Soins du bain et du corpsparent de TJ Maxx TJX Cos., Articles de sport de Dick et Meilleur achat, selon les analystes de Wells Fargo. Les entreprises axées sur l’expérience sont également à risque, y compris la société mère de FanDuel Flutter Divertissement, DraftKings et Remise en forme à vieprécise la firme.
Barclays a déclaré qu’American Eagle Outfitters, Urban Outfitters et Figs sont les plus vulnérables en raison de leur popularité parmi les récents diplômés universitaires et les nouveaux employés.
Plusieurs sociétés de recherche sur les actions, dont KeyBanc, ont désigné Target comme un détaillant qui sera pressé, car ses ventes ont déjà diminué et il attire des clients plus jeunes et diplômés d’université.
Les détaillants n’ont peut-être pas pris en compte la reprise des paiements des prêts étudiants par les consommateurs dans leurs prévisions pour l’année, et la plupart des principaux acteurs du secteur n’ont pas commenté les implications possibles. La décision d’arrêter les prolongations de la pause des prêts étudiants, qui faisait partie d’un accord conclu par les républicains et les démocrates pour relever le plafond de la dette du pays, est intervenue après la fin du cycle des revenus de détail.
Bien que certains détaillants puissent être touchés lorsque les paiements reprendront, les analystes et les dirigeants pensent en grande partie que les gens continueront à dépenser pour les restaurants et les billets d’avion.
Rick Cardenas, PDG de la société mère d’Olive Garden Restaurants Dard, a déclaré jeudi dernier que le retour des remboursements des prêts étudiants sera un facteur pour l’entreprise, mais pas significatif. Darden possède un mélange de chaînes de restaurants, dont LongHorn Steakhouse et The Capital Grille.
« Chaque fois que vous retirez de l’argent des poches des consommateurs, c’est un vent contraire, mais cela ne devrait pas être important, car les remboursements de prêts étudiants sont une très petite composante », a déclaré Cardenas aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise.
Il a ajouté que les clients de Darden seront mieux en mesure de jongler avec les paiements, car un pourcentage élevé gagne plus de 100 000 dollars par an.
Les analystes de Wall Street ne prévoient pas non plus une forte baisse des ventes des restaurants à la fin de l’allègement des prêts.
L’analyste de Citi Research, Jon Tower, a écrit dans une note de mars aux clients qu’il s’agissait d’un « risque contenu » pour les restaurants.
L’analyste de BTIG, Pete Saleh, a déclaré à CNBC que « ce ne sera qu’un autre frein aux dépenses de consommation, en plus de l’inflation ».
« Mais nous savons qu’historiquement, toutes ces autres choses sont traditionnellement du bruit – ce qui stimule les ventes et le trafic dans les magasins comparables de la plupart des restaurants est la croissance de l’emploi et la croissance des revenus, et nous obtenons les deux en ce moment », a-t-il déclaré.
Les compagnies aériennes peuvent également être plus à l’abri des coups portés aux budgets des emprunteurs.
La forte demande de voyages et les tarifs aériens à peu près aux niveaux pré-pandémiques ont contribué à porter les revenus de certaines compagnies aériennes à un record au premier trimestre de l’année, et les contrôles de sécurité dans les aéroports certains jours ce mois-ci ont dépassé les niveaux pré-pandémiques alors que les consommateurs dépensent en expériences.
« Compte tenu de l’augmentation des revenus au cours des trois dernières années, je ne vois pas en quoi cela va être un défi majeur », Compagnies aériennes frontalières Le PDG Barry Biffle a déclaré à CNBC.
Là où les compagnies aériennes sont plus vulnérables à une baisse des dépenses, c’est pendant les périodes creuses.
« Vous allez voyager pour Thanksgiving et Noël. Je pense que c’est ancré dans la tête des consommateurs américains », a déclaré Conor Cunningham, analyste des compagnies aériennes chez Melius Research. « Je ne m’inquiète pas pour les voyages d’été. Les voyages d’été vont être incroyables. Ce sont les trucs hors pointe qui m’inquiètent. »
Cela se produit généralement après la période estivale de pointe et entre les vacances lorsque les voyages d’affaires – et pendant la pandémie, le travail à distance et les voyages hors saison – ont pu combler les lacunes. Certaines compagnies aériennes pourraient modifier leurs horaires pour s’adapter à une demande plus faible.
Même si de nombreuses industries ne sont pas touchées par la disparition de l’annulation de la dette étudiante et la reprise des paiements, des millions d’Américains ressentiront le changement avec acuité.
Tiffany Serra a déclaré que la réalité de ses paiements imminents « commence à s’infiltrer et à me stresser ».
Le jeune homme de 23 ans a obtenu en 2022 un baccalauréat en finance et études environnementales du Cornell College dans l’Iowa, ainsi qu’une dette de 120 000 $. Elle occupe un poste saisonnier sur Shelter Island à New York et gagne 22 $ de l’heure, en plus de couvrir ses frais de logement. Serra a déclaré qu’elle avait du mal à trouver un emploi à temps plein.
À partir de cet automne, Serra remboursera cette dette pour la première fois. Elle a essayé de se préparer en mettant de l’argent de côté pour couvrir cette grosse facture, qui, selon elle, sera d’au moins 600 $ par mois. Serra a également adopté de nouvelles habitudes pour réduire ses dépenses, notamment en cultivant des herbes à la maison et en fabriquant son propre lait d’avoine.
La remise de prêt étudiant aurait fait une petite brèche dans sa dette totale, mais Serra a déclaré qu’elle souhaitait toujours que le plan soit bloqué. Serra est récemment entrée à la faculté de droit, mais a décidé de la refuser pour éviter d’accumuler davantage de prêts étudiants.
Elle a dit qu’elle devra prendre des décisions difficiles dans les mois à venir, par exemple si elle peut se permettre de renouveler le bail de sa voiture. Elle n’aura pas la marge de manœuvre qui lui a permis d’acheter des bottes à embout d’acier pour le travail ou de réserver un voyage dans la région de la baie de San Francisco pour rendre visite à un ami.
« Ce sera certainement un lourd fardeau financier lorsque je devrai commencer à effectuer ces paiements », a déclaré Serra.
— Amelia Lucas, Gabrielle Fonrouge, Leslie Josephs et Annie Nova de CNBC ont contribué à cette histoire.
Divulgation: la société mère de CNBC, Comcast et NBC Sports, sont des investisseurs dans FanDuel.
