LONDRES – L’inflation au Royaume-Uni s’est considérablement refroidie en juin, se situant en dessous des attentes du consensus à 7,9% par an.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une hausse annuelle de l’indice global des prix à la consommation de 8,2 %, après la lecture plus chaude que prévu de 8,7 % en mai, mais les hausses de prix annualisées continuent d’être bien supérieures à l’objectif de 2 % de la Banque d’Angleterre.
Sur une base mensuelle, l’IPC global a augmenté de 0,1 %, en dessous d’une prévision consensuelle de 0,4 %. L’inflation sous-jacente – qui exclut les prix volatils de l’énergie, de l’alimentation, de l’alcool et du tabac – est restée stable à 6,9% en rythme annualisé, mais a chuté par rapport à un sommet de 31 ans de 7,1% en mai.
La chute des prix du carburant a été la principale contribution à la baisse de la variation mensuelle du taux annuel de l’IPC, a annoncé mercredi l’Office for National Statistics. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté en juin, mais dans une moindre mesure qu’à la même période l’an dernier.
« Il n’y a pas eu de contributions à la hausse compensatoires importantes à la variation du taux », a ajouté l’ONS.
Sterling a glissé de 0,6 % contre le dollar mercredi, oscillant autour de 1,296 $ à 7 h 50, heure de Londres.
Le secrétaire en chef du Trésor, John Glen, a déclaré mercredi à Upreg que la baisse plus importante que prévu du taux d’inflation était « très encourageante ».
« Mais il n’y a pas de complaisance ici au Trésor », a-t-il ajouté. « Nous travaillons en étroite collaboration avec la Banque d’Angleterre alors que nous essayons de le réduire de moitié cette année et de le ramener à sa norme à long terme de 2%. »
Le Royaume-Uni a subi une inflation élevée et persistante qui, selon le gouvernement et la Banque d’Angleterre, pourrait s’enraciner dans l’économie, car une crise du coût de la vie et un marché du travail tendu alimentent les augmentations des prix des salaires.
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, et le ministre britannique des Finances, Jeremy Hunt, ont déclaré à un auditoire de la ville de Londres au début du mois que les accords salariaux élevés nuisaient à leurs efforts pour contenir l’inflation.
L’Organisation de coopération et de développement économiques a prévu le mois dernier que le Royaume-Uni connaîtrait le niveau d’inflation le plus élevé de toutes les économies avancées cette année, avec un taux annuel global de 6,9 %.
La Banque d’Angleterre a mis en place une hausse exceptionnelle de 50 points de base des taux d’intérêt le mois dernier, sa 13e augmentation consécutive, alors que le Comité de politique monétaire s’efforce d’étouffer la demande et de maîtriser l’inflation.
Après que le taux de base du Royaume-Uni soit passé de 0,1 % à 5 % au cours des 20 derniers mois, les marchés anticipent de justesse une autre hausse agressive d’un demi-point à 5,5 % lors de la réunion du MPC en août.
Une « lueur de lumière »
Bien que les prix de l’énergie et du carburant orientent l’inflation globale dans la « bonne direction », l’inflation sous-jacente et les coûts alimentaires obstinément élevés signifient que l’impression de mercredi est peu susceptible d’offrir un « réel soulagement aux ménages et aux entreprises en difficulté », a déclaré Suren Thiru, directeur économique de l’Institut. des comptables agréés en Angleterre et au Pays de Galles.
« La baisse de l’inflation en juin devrait être suivie d’une forte baisse en juillet, avec des factures d’énergie plus faibles – suite à la réduction du plafond des prix de l’énergie d’Ofgem – susceptibles de faire passer le taux global en dessous de 7% », a déclaré Thiru dans un communiqué.
Il a ajouté que l’inflation sous-jacente devrait continuer à baisser, car les effets décalés du resserrement de la politique monétaire de la Banque d’Angleterre et les augmentations d’impôts du gouvernement compriment la demande. Il a néanmoins averti que cela se ferait « au détriment d’une économie nettement plus faible et d’un chômage plus élevé ».
« Alors que les taux d’intérêt augmenteront probablement à nouveau en août, se concentrer trop sur les données d’inflation actuelles pour fixer les taux peut conduire à des erreurs politiques dommageables étant donné le long délai entre les hausses de taux et leurs effets sur l’économie au sens large », a déclaré Thiru.
Marcus Brookes, directeur des investissements chez Quilter Investors, a déclaré que la baisse de l’IPC représentait une « lueur de lumière », mais « nous laisse encore une fois nous demander pourquoi le Royaume-Uni est une valeur aberrante si radicale » parmi les principales économies en matière d’inflation.
« La demande a résisté à la fois à l’inflation et à la hausse des taux, mais des fissures apparaissent et, à mesure que de plus en plus de titulaires de prêts hypothécaires sont exposés aux taux actuels, l’économie risque d’en être affectée. »
Brookes a noté que cette voie vers une récession probable l’année prochaine pourrait être nécessaire pour ramener l’inflation à l’objectif, la Banque d’Angleterre augmentant encore les taux et avec un resserrement budgétaire peu probable, car le gouvernement fait face à des élections en 2024.
« L’inflation devrait bientôt commencer à redescendre à des niveaux plus acceptables, mais comme nous l’avons vu, ces prévisions sont imprévisibles », a-t-il ajouté.
« Pour les investisseurs, cela signifie chercher refuge dans des sociétés de qualité capables de naviguer dans cet environnement difficile, tout en envisageant également des investissements à revenu fixe britanniques, tels que les gilts, car ceux-ci offrent des prix attractifs en ce moment alors que nous nous dirigeons vers une période économique potentiellement difficile. »
