Le taux d'inflation clé de la Fed tombe à son plus bas niveau annuel en près de 2 ans

L’inflation a montré de nouveaux signes de ralentissement en juin, selon un indicateur publié vendredi que la Réserve fédérale suit de près.

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie n’a augmenté que de 0,2% par rapport au mois précédent, conformément à l’estimation du Dow Jones, a déclaré le département du Commerce.

Le soi-disant PCE de base a augmenté de 4,1% par rapport à il y a un an, contre une estimation de 4,2%. Le taux annuel était le plus bas depuis septembre 2021 et a marqué une baisse par rapport au rythme de 4,6 % en mai.

L’inflation globale du PCE, y compris les coûts alimentaires et énergétiques, a également augmenté de 0,2 % sur le mois et de 3 % sur une base annuelle. Le taux annuel était le plus bas depuis mars 2021 et a baissé de 3,8 % en mai.

Les prix des biens ont en fait diminué de 0,1 % pour le mois, tandis que les services ont augmenté de 0,3 %. Les prix des aliments ont également diminué de 0,1 %, tandis que l’énergie a augmenté de 0,6 %.

Les marchés ont réagi positivement au rapport, les contrats à terme sur les marchés boursiers pointant à la hausse et les rendements des bons du Trésor à la baisse.

« Les publications économiques d’aujourd’hui réaffirment le discours actuel du marché selon lequel l’inflation ralentit et la croissance économique se poursuit, ce qui constitue un environnement favorable pour les actifs à risque », a déclaré George Mateyo, directeur des investissements chez Key Private Bank. « La Fed et les investisseurs seront rassurés par ces chiffres car ils suggèrent que la menace inflationniste se dissipe et que la Fed pourrait donc désormais pouvoir partir en vacances et assumer une pause prolongée en ce qui concerne les futures augmentations des taux d’intérêt. »

Les données renforcent d’autres publications récentes montrant que, du moins par rapport à la flambée de l’inflation d’il y a un an, les prix ont commencé à se détendre. Des lectures telles que l’indice des prix à la consommation montrent une hausse plus lente de l’inflation, tandis que les attentes des consommateurs reviennent également en ligne avec les tendances à plus long terme.

Les responsables de la Fed suivent de près l’indice PCE car il s’adapte au changement de comportement des consommateurs et offre un regard différent sur les tendances des prix que l’IPC plus largement cité.

Parallèlement aux données sur l’inflation, le département du Commerce a déclaré que le revenu personnel avait augmenté de 0,3% tandis que les dépenses avaient augmenté de 0,5%. Les revenus ont été légèrement inférieurs aux attentes, tandis que les dépenses ont été conformes.

Le rapport intervient deux jours seulement après que la Fed a annoncé une augmentation d’un quart de point de pourcentage des taux d’intérêt, sa 11e hausse depuis mars 2022 et la première depuis qu’elle a sauté la réunion de juin. Cela a ramené le taux d’emprunt directeur de la banque centrale dans une fourchette cible de 5,25% à 5,5%, son plus haut niveau en plus de 22 ans.

Après la hausse, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que les décisions futures sur les mouvements de taux seraient basées sur les données entrantes plutôt que sur une orientation prédéfinie de la politique. Les responsables des banques centrales estiment généralement que l’inflation est encore trop élevée malgré les tendances positives récentes et souhaitent voir plusieurs mois de données solides avant de changer de direction.

Un indicateur distinct que la Fed suit de près a montré que les coûts de rémunération ont augmenté de 1 % désaisonnalisé sur une base annuelle au cours du deuxième trimestre. Cette lecture de l’indice du coût de l’emploi était légèrement inférieure à l’estimation de 1,1 %.

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