BEIJING – La Chine a publié des données sur l’inflation pour juillet qui indiquaient une légère amélioration par rapport à juin.
L’indice des prix à la consommation a baissé de 0,3% en juillet par rapport à il y a un an, mais a augmenté de 0,2% par rapport à juin, selon le Bureau national des statistiques mercredi.
L’impression de l’IPC en glissement annuel pour juillet était légèrement meilleure que les attentes d’une baisse de 0,4 %, selon les analystes interrogés par Reuters. Il s’agissait toujours de la première baisse d’une année sur l’autre depuis le début de 2021, selon les données officielles accessibles via Wind Information.
L’indice des prix à la production a chuté de 4,4% en juillet par rapport à il y a un an, mieux que la baisse de 5,4% en juin, selon les données.
Cependant, la lecture de l’IPP d’une année sur l’autre était pire que les 4,1% prévus par un sondage Reuters.
« L’IPC et l’IPP sont en territoire de déflation », a déclaré Zhiwei Zhang, président et économiste en chef de Pinpoint Asset Management, dans une note après la publication des données. « La dynamique économique continue de s’affaiblir en raison d’une demande intérieure atone. »
« La déflation de l’IPC pourrait mettre davantage de pression sur le gouvernement pour qu’il envisage des mesures de relance budgétaire supplémentaires pour atténuer le défi », a-t-il ajouté.
Une baisse de 26 % en glissement annuel des prix du porc, un aliment de base en Chine, a contribué à la baisse globale de l’IPC en juillet. Les prix du tourisme ont augmenté de 13,1 % par rapport à il y a un an.
L’IPC de base, qui exclut les prix des aliments et de l’énergie, a augmenté de 0,8 % par rapport à il y a un an – le plus élevé depuis janvier, selon les données officielles accessibles via Wind Information.
Les prix à la production augmenteront probablement d’une année sur l’autre avant l’indice des prix à la consommation, a déclaré Bruce Pang, économiste en chef et responsable de la recherche pour la Grande Chine chez JLL.
Il s’attend à ce que les prix à la consommation soient encore tirés vers le bas dans les mois à venir par la baisse des prix du porc et un effet de base élevé, tandis que l’IPC de base pourrait augmenter progressivement.
La demande intérieure atone persiste depuis la pandémie. L’indice des prix à la consommation de la Chine était stable en juin par rapport à il y a un an. Les données du deuxième trimestre ont incité plusieurs économistes à mettre en garde contre un risque croissant de déflation – une baisse persistante des prix au fil du temps.
Officiellement, la banque centrale chinoise a repoussé ces craintes et a déclaré qu’elle s’attend à une reprise des prix à la consommation après une baisse en juillet.
Oxford Economics s’attend à ce que l’indice des prix à la consommation de la Chine augmente de 0,5 % cette année et que l’indice des prix à la production baisse de 3,5 %.
« Le faible suivi de la demande de la Chine au deuxième trimestre peut être attribué à sa relance relativement contenue du côté de la demande pendant Covid, à des années de resserrement réglementaire et à une correction du logement en cours », a déclaré Louise Loo, économiste en chef chez Oxford Economics, dans une note mardi.
C’est un « développement positif » que les autorités choisissent un assouplissement ciblé plutôt qu’une relance à grande échelle, a déclaré Loo.
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La Chine a publié mardi des données commerciales qui ont montré une forte chute de la demande intérieure et étrangère.
Les exportations ont chuté de 14,5 % en juillet par rapport à il y a un an, tandis que les importations ont chuté de 12,4 % en dollars américains, ce qui est pire que ne l’avaient prévu les analystes.
La forte baisse du chiffre des importations était en partie due à la baisse des prix des produits de base, mais les estimations de Loo indiquent que les importations ont diminué en termes de volume réel d’environ 0,4 %.
La Chine devrait publier le 15 août les ventes au détail, la production industrielle et d’autres données pour juillet.
Correction : cet article a été mis à jour pour refléter avec précision le fait qu’Oxford Economics s’attend à ce que l’indice des prix à la production de la Chine chute de 3,5 % cette année. Une version antérieure de l’histoire l’a déformé.
