Les régimes de retraite des plus grandes entreprises américaines sont à leur meilleur niveau depuis plus d’une décennie – et c’est en grande partie une bonne nouvelle pour les travailleurs qui participent à de tels régimes, ont déclaré les experts en matière de retraite.
Les entreprises publiques du S&P500 L’indice boursier avait un « ratio de capitalisation » moyen des retraites de 102 % au 21 septembre, selon les données suivies par la société de services financiers Aon. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis au moins fin 2011, lorsque le ratio était d’environ 78 %.
Un ratio de capitalisation est un moyen d’évaluer la santé des retraites. Il mesure les actifs de retraite d’une entreprise par rapport à ses passifs. En d’autres termes, il évalue l’argent dont dispose une pension par rapport aux fonds dont une entreprise a besoin pour verser les futurs revenus de pension aux travailleurs.
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Un niveau de capitalisation de 100 % ou plus signifie qu’elle dispose actuellement des actifs nécessaires pour faire face à ses obligations futures.
« C’est une très bonne chose », a déclaré Byron Beebe, directeur commercial mondial d’Aon, à propos du niveau de financement actuel. « C’est à son plus haut niveau depuis très longtemps. »
Bien entendu, le financement des retraites n’est qu’un « instantané financier… à un instant donné », selon l’American Academy of Actuaries. Cela peut changer en fonction de facteurs tels que la santé de l’économie américaine. Chaque régime est unique, ce qui signifie que le statut de capitalisation à lui seul n’est pas le seul indicateur de la santé des retraites, indique-t-il.
Les retraites du secteur privé sont devenues plus rares au fil des décennies, les entreprises les ayant remplacées par des régimes de type 401(k).
Les régimes de retraite sont également appelés régimes à « prestations définies », puisque les prestations futures des travailleurs sont définies selon une formule basée sur des facteurs tels que l’ancienneté et le salaire.
À leur apogée, en 1983, il existait 175 000 régimes à prestations définies dans le secteur privé, selon les données du ministère américain du Travail. En 2020, ce nombre était tombé à environ 46 000.
Beaucoup de ces régimes sont « gelés » et ne permettent cependant plus aux travailleurs d’accumuler des prestations.
En conséquence, moins de participants « actifs » continuent d’accumuler des crédits de pension. En 1975, il y avait 27,2 millions de participants actifs. En 2019, ce nombre avait diminué de plus de moitié, pour atteindre 12,6 millions, selon le Congressional Research Service.
Au total, il y a environ 32 millions de participants aux retraites d’entreprise, y compris les participants actifs et ceux qui ne perçoivent plus de prestations, selon le ministère du Travail.
Avoir un régime de retraite sain rend plus probable que les entreprises ayant des régimes actifs les conserveront et ne les mettront pas fin ou ne les gèleront pas, a déclaré Beebe.
Dans des cas extrêmes, le sous-financement peut également entraîner une réduction des prestations, estiment les experts.
Les entreprises dont les retraites ont échoué peuvent transférer leurs obligations à la Pension Benefit Guaranty Corp. fédérale, qui sert de filet de sécurité financier garantissant les prestations de retraite.
Cependant, les bénéficiaires ne sont pas assurés de recevoir le paiement entièrement promis. En effet, PBGC assure les prestations jusqu’à une limite basée sur l’âge. La plupart des retraités ne sont pas concernés par cette limite, a déclaré PBGC, mais ceux qui le sont bénéficieront d’une réduction de leurs prestations.
Le financement des retraites des entreprises a stagné après la crise financière de 2008.
La récente amélioration est largement imputable à trois facteurs : une hausse des taux d’intérêt, une solide performance boursière et des changements de politique dans la manière dont certaines entreprises financent leurs régimes, a déclaré John Lowell, associé chez October Three, une société de conseil en retraite.
En raison de la manière dont les engagements de retraite sont calculés, un taux d’intérêt plus élevé sur les obligations signifie généralement que les entreprises n’ont pas à cotiser autant d’argent à leurs retraites aujourd’hui pour satisfaire aux prestations futures, a déclaré Lowell.
Les primes d’assurance que les compagnies d’assurance versent au PBGC augmentent également généralement en fonction du niveau de sous-financement d’un régime, et ces primes ont augmenté de manière significative, a déclaré Lowell. En conséquence, les entreprises sont plus proactives dans la contribution à leurs régimes afin de garantir qu’ils sont entièrement capitalisés, a déclaré Lowell.
Hormis quelques périodes comme 2022, les classes d’actifs telles que les actions « ont bien performé depuis 10 ans ou plus », renforçant les actifs des régimes, a déclaré Lowell. Le S&P 500 a perdu plus de 19 % en 2022, sa pire performance depuis 2008.
Les entreprises ont également adopté des stratégies d’investissement qui fluctuent moins selon les caprices des marchés d’investissement, a déclaré Beebe chez Aon. En termes simples, avec une partie du portefeuille, ils achètent des obligations dont le revenu correspond à celui des promesses de retraite futures, offrant ainsi plus de prévisibilité, a-t-il expliqué.
