L’inflation est tombée à son taux annuel le plus bas en plus de deux ans en juin, résultat à la fois d’une certaine décélération des coûts et de comparaisons faciles avec une période où les hausses de prix atteignaient un sommet de plus de 40 ans.
L’indice des prix à la consommation, qui mesure l’inflation, a augmenté de 3 % par rapport à il y a un an, soit le niveau le plus bas depuis mars 2021. Sur une base mensuelle, l’indice, qui mesure une large gamme de prix des biens et services, a augmenté de 0,2 %.
Cela se compare aux estimations du Dow Jones pour des augmentations respectives de 3,1% et 0,3%.
En excluant les prix volatils des aliments et de l'énergie, l'IPC de base a augmenté de 4,8 % par rapport à il y a un an et de 0,2 % sur une base mensuelle. Les estimations consensuelles tablaient sur des hausses respectives de 5% et 0,3%. Le taux annuel était le plus bas depuis octobre 2021.
En somme, les chiffres pourraient donner un peu de répit à la Réserve fédérale alors qu'elle cherche à faire baisser l'inflation qui tournait autour d'un taux annuel de 9 % à cette époque en 2022, le plus élevé depuis novembre 1981.
"Des progrès significatifs ont été réalisés sur le front de l'inflation, et le rapport d'aujourd'hui a confirmé que si la majeure partie du pays fait face à des températures plus chaudes à l'extérieur, l'inflation se calme enfin", a déclaré George Mateyo, directeur des investissements chez Key Private Bank. "La Fed acceptera ce rapport comme une validation que ses politiques ont l'effet souhaité - l'inflation a baissé alors que la croissance n'a pas encore stagné."
Cependant, les décideurs des banques centrales ont tendance à se pencher davantage sur l'inflation sous-jacente, qui se situe toujours bien au-dessus de l'objectif annuel de 2 % de la Fed. Mateyo a déclaré que le rapport n'empêcherait probablement pas la banque centrale de relever à nouveau ses taux plus tard ce mois-ci.
Les responsables de la Fed s'attendent à ce que le taux d'inflation continue de baisser, en particulier à mesure que les coûts du logement diminuent, ce qui représente environ un tiers de la pondération de l'IPC. Cependant, l'indice du logement a augmenté de 0,4 % le mois dernier et de 7,8 % sur une base annuelle. Ce gain mensuel a représenté environ 70% de l'augmentation de l'IPC global, a déclaré le Bureau of Labor Statistics.
"Les coûts du logement, qui représentent une part importante de l'inflation, ne diminuent pas de manière significative", a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef chez Bright MLS. "Parce que les taux avaient été poussés si bas par la Fed pendant la pandémie, puis augmentés si rapidement, les augmentations de taux de la Réserve fédérale ont non seulement réduit la demande de logements - comme prévu - mais aussi sévèrement limité l'offre en enfermant les propriétaires dans des maisons qu'ils auraient autrement inscrites pour vente."
Wall Street a réagi positivement au rapport, avec des contrats à terme liés au Dow Jones Industrial Average en hausse de près de 200 points. Les rendements du Trésor ont baissé dans tous les domaines.
Les traders tablent toujours sur une forte possibilité que la Fed adopte une hausse de taux d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion des 25 et 26 juillet. Cependant, les prix du marché indiquent qu'il s'agit de la dernière augmentation alors que les responsables font une pause pour permettre à la série de hausses de se frayer un chemin dans l'économie.
Lorsque l'inflation a commencé à s'accélérer en 2021, les responsables de la Fed et la plupart des économistes de Wall Street pensaient qu'elle serait "transitoire" ou susceptible de s'estomper une fois que les facteurs spécifiques à la pandémie de Covid se seraient dissipés. Ils comprenaient la demande croissante de biens par rapport aux services et les sabots de la chaîne d'approvisionnement qui ont créé une pénurie d'articles vitaux tels que les semi-conducteurs.
Cependant, lorsque l'inflation s'est avérée plus tenace que prévu, la Fed a commencé à augmenter, augmentant finalement les taux de référence de 5 points de pourcentage grâce à une série de 10 augmentations depuis mars 2022.
L'augmentation modérée de l'IPC global est survenue même si les prix de l'énergie ont augmenté de 0,6 % pour le mois. Cependant, l'indice de l'énergie a diminué de 16,7 % par rapport à il y a un an, à une époque où les prix de l'essence à la pompe tournaient autour de 5 $ le gallon.
Les prix des denrées alimentaires n'ont augmenté que de 0,1 % sur le mois, tandis que les prix des véhicules d'occasion, principale source de la flambée de l'inflation au début de 2022, ont baissé de 0,5 %.
Les tarifs des compagnies aériennes ont chuté de 3 % sur le mois et sont maintenant en baisse de 8,1 % sur une base annuelle.
L'assouplissement de l'IPC a contribué à stimuler les chèques de paie des travailleurs : les gains horaires moyens réels, corrigés de l'inflation, ont augmenté de 0,2 % de mai à juin et de 1,2 % d'une année sur l'autre. Au cours de la poussée d'inflation qui a culminé en juin dernier, les salaires des travailleurs avaient constamment été inférieurs aux augmentations du coût de la vie.
