Moody’s a abaissé les cotes de crédit d’une foule de petites et moyennes banques américaines lundi soir et placé plusieurs grands noms de Wall Street sous examen négatif.
L’entreprise a abaissé d’un échelon la note de 10 banques, tandis que les principaux prêteurs Banque de New York Mellon, Banque américaine, Rue de l’État, Financière truiste, Banquiers Cullen / Frost et Fiducie du Nord sont actuellement à l’étude pour une éventuelle rétrogradation.
Moody’s a également modifié sa perspective à négative pour 11 banques, dont Capitale une, Financière Citoyenne et Cinquième Troisième Bancorp.
Parmi les plus petits prêteurs ayant reçu une dégradation officielle de leur notation figurent Banque M&T, Financière Pinacle, Financière BOK et Financière Webster.
« Les banques américaines continuent de faire face aux risques de taux d’intérêt et de gestion actif-passif (ALM) avec des implications pour la liquidité et le capital, car la réduction de la politique monétaire non conventionnelle draine les dépôts à l’échelle du système et la hausse des taux d’intérêt déprime la valeur des actifs à taux fixe, », ont déclaré les analystes de Moody’s, Jill Cetina et Ana Arsov, dans la note de recherche qui l’accompagne.
« Pendant ce temps, les résultats de nombreuses banques au deuxième trimestre ont montré des pressions croissantes sur la rentabilité qui réduiront leur capacité à générer du capital interne. Cela survient alors qu’une légère récession américaine se profile à l’horizon pour le début de 2024 et que la qualité des actifs devrait baisser à partir de niveaux solides mais insoutenables, avec des risques particuliers dans les portefeuilles d’immobilier d’entreprise (CRE) de certaines banques.
Les banques régionales américaines ont été mises à l’honneur plus tôt cette année après que l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank a déclenché une ruée sur les dépôts dans tout le secteur. La panique s’est finalement propagée à l’Europe et a entraîné le sauvetage d’urgence du géant suisse Credit Suisse par son rival national UBS.
Bien que les autorités se soient donné beaucoup de mal pour rétablir la confiance, Moody’s a averti que les banques ayant des pertes non réalisées substantielles qui ne sont pas prises en compte par leurs ratios de fonds propres réglementaires pourraient encore être susceptibles de subir des pertes soudaines de confiance du marché ou des consommateurs dans un environnement de taux d’intérêt élevés.
En juillet, la Réserve fédérale a relevé son taux d’emprunt de référence dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 %, après avoir resserré sa politique monétaire de manière agressive au cours de la dernière année et demie dans le but de contenir une inflation vertigineuse.
« Nous nous attendons à ce que les risques ALM des banques soient exacerbés par l’augmentation significative du taux directeur de la Réserve fédérale ainsi que par la réduction continue des réserves du système bancaire à la Fed et, par conséquent, des dépôts en raison du QT en cours », a déclaré Moody’s dans le rapport.
« Les taux d’intérêt devraient rester plus élevés plus longtemps jusqu’à ce que l’inflation revienne dans la fourchette cible de la Fed et, comme indiqué précédemment, les taux d’intérêt américains à plus long terme augmentent également en raison de multiples facteurs, ce qui exercera une pression supplémentaire sur les taux fixes des banques. taux d’actifs. »
Les banques régionales courent un plus grand risque car elles ont un capital réglementaire relativement faible, a noté Moody’s, ajoutant que les institutions ayant une part plus élevée d’actifs à taux fixe dans le bilan sont plus limitées en termes de rentabilité et de capacité à accroître le capital et à continuer à prêter.
« Les risques pourraient être plus prononcés si les États-Unis entrent en récession – ce qui, selon nous, se produira au début de 2024 – car la qualité des actifs se détériorera et augmentera le potentiel d’érosion du capital », ont ajouté les analystes.
Bien que les tensions sur les banques américaines se soient principalement concentrées sur le risque de financement et de taux d’intérêt résultant du resserrement de la politique monétaire, Moody’s a averti qu’une détérioration de la qualité des actifs se profile à l’horizon.
« Nous continuons de nous attendre à une légère récession au début de 2024, et compte tenu des tensions de financement sur le secteur bancaire américain, il y aura probablement un resserrement des conditions de crédit et une augmentation des pertes sur prêts pour les banques américaines », a déclaré l’agence.
