Il peut y avoir des avantages à détenir des obligations d’entreprises dès maintenant.
Bryon Lake, de JPMorgan, estime que ETF de revenu ultra-court (JPST) est idéal pour ceux qui cherchent à gagner de l’argent en dehors du marché boursier volatil.
« Certaines entreprises ont obtenu une qualité supérieure à celle du gouvernement américain [bonds] en ce moment », a-t-il déclaré cette semaine à « ETF Edge » de Upreg.
Lake, responsable mondial des solutions ETF chez JPMorgan, considère également la stratégie de gestion active de la société comme un avantage de détenir le JPST.
« Nous n’adoptons qu’une durée de six mois, et nous avons donc une approche très serrée, ce qui donne une qualité de crédit très attractive », a-t-il déclaré.
Le JPST dispose d’actifs sous gestion de 23 milliards de dollars et bénéficie d’une notation de fonds « A », selon FactSet. Toutefois, les gains ont été anémiques. La performance du fonds est pratiquement stable depuis le début de l’année.
Mais cela pourrait être sur le point de changer.
Todd Sohn de Strategas Securities aime également les obligations d’entreprises, citant le contexte de la politique monétaire.
« Tant que vous restez dans cet environnement plus élevé et plus longtemps, c’est du bonbon – surtout après plus de 10 ans sans l’avoir eu pendant le QE. [quantitative easing] ère. Il suffit désormais de mettre un bol de M&M’s devant un enfant et d’obtenir ces 5 %… . C’est l’analogie que j’aime utiliser », a déclaré Sohn, directeur général et stratège technique de l’entreprise. « Le TLT (ETF iShares sur les obligations du Trésor de 20 ans et plus) a le même écart type que le S&P500 à peu près en ce moment. »
Sohn a déclaré que ce facteur est l’une des principales raisons pour lesquelles les fonds du marché monétaire et les produits à courte durée sont attrayants.
« La durée a du sens lorsque le [Federal Reserve] « Nous avons fini de procéder à des hausses en prévision des réductions », a déclaré Sohn. « Mais si aucune réduction n’est prévue, je ne pense pas que vous souhaitiez cette volatilité. Ce n’est pas amusant de rester assis. »
Le TLT est en baisse de près de 15 % depuis le début de cette année et de 25 % au cours des cinq dernières années.
