Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a affirmé mercredi que d’autres hausses de taux d’intérêt sont probables jusqu’à ce que davantage de progrès soient réalisés pour réduire l’inflation.
S’exprimant une semaine après que les responsables du Comité fédéral de l’open market ont décidé pour la première fois en plus d’un an de ne pas augmenter les taux, le dirigeant de la banque centrale a indiqué que cette décision n’était probablement qu’un bref répit plutôt qu’une indication que la Fed avait fini de grimper.
« Presque tous les participants au FOMC s’attendent à ce qu’il soit approprié d’augmenter encore un peu les taux d’intérêt d’ici la fin de l’année », a déclaré Powell dans des remarques préparées pour le témoignage qu’il présentera au comité des services financiers de la Chambre. Le discours fait partie de son apparition semestrielle à Capitol Hill pour informer les législateurs sur la politique monétaire.
À la suite de la réunion de deux jours du FOMC de la semaine dernière, les responsables ont indiqué qu’ils prévoyaient des augmentations de taux totalisant 0,5 point de pourcentage jusqu’à la fin de 2023. Cela indiquerait deux hausses supplémentaires, en supposant des mouvements d’un quart de point. Le taux d’emprunt de référence de la Fed est actuellement fixé dans une fourchette comprise entre 5 % et 5,25 %.
Notant que l’inflation s’est refroidie mais « reste bien au-dessus » de l’objectif de 2% de la Fed, Powell a déclaré que la Fed avait encore du travail à faire.
« L’inflation s’est quelque peu modérée depuis le milieu de l’année dernière », a-t-il déclaré. « Néanmoins, les pressions inflationnistes continuent d’être élevées, et le processus visant à ramener l’inflation à 2% a encore un long chemin à parcourir. »
Les responsables de la Fed préfèrent généralement regarder l’inflation « de base », qui exclut les prix des aliments et de l’énergie. Cela montre que l’inflation a atteint un taux de 4,7 % d’une année sur l’autre jusqu’en avril, selon la mesure préférée de la banque centrale des prix des dépenses de consommation personnelle. L’indice des prix à la consommation de base pour mai était de 5,3 %.
Les mouvements de politique monétaire, tels que les hausses de taux et les efforts de la Fed pour se débarrasser des avoirs obligataires sur son bilan, ont tendance à fonctionner avec des décalages. En tant que tels, les responsables ont décidé de ne pas faire de randonnée lors de la réunion de ce mois-ci, car ils ont observé l’impact que le resserrement des politiques a eu sur l’économie.
Powell a déclaré que le marché du travail est toujours tendu bien qu’il y ait des signes d’assouplissement des conditions, comme une augmentation de la participation au marché du travail dans le groupe d’âge des 25 à 54 ans et une certaine modération des salaires. Cependant, il a noté que le nombre d’emplois ouverts dépasse encore largement le bassin de main-d’œuvre disponible.
« Nous avons constaté les effets de notre politique de resserrement sur la demande dans les secteurs de l’économie les plus sensibles aux taux d’intérêt », a-t-il déclaré. « Il faudra du temps, cependant, pour que les pleins effets de la restriction monétaire se fassent sentir, en particulier sur l’inflation. »
Les anticipations d’inflation, considérées comme une variable clé pour l’évolution des prix dans le temps, sont « bien ancrées », a déclaré Powell. L’enquête étroitement surveillée sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan, par exemple, a montré que les perspectives d’inflation pour un an à partir de maintenant ont chuté à 3,3 %, le plus bas depuis mars 2021.
Cependant, Powell a également noté que pour réduire l’inflation, il faudra ralentir l’économie à une croissance inférieure à la tendance. Il a également souligné que les décisions tarifaires seront prises sur la base des données entrantes et réunion par réunion, plutôt que sur une trajectoire prédéfinie.
Les remarques ont également brièvement évoqué les turbulences bancaires du début de l’année. Powell a déclaré que l’épisode a rappelé que la Fed doit s’assurer que ses pratiques de surveillance et de réglementation sont appropriées.
