Pour les investisseurs dans les startups lidar, cela a mis du temps à venir.
Après des années de discussions – et un boom SPAC dans le secteur des capteurs – les constructeurs automobiles ont enfin commencé à incorporer des unités lidar dans leurs véhicules. Et de nombreux autres modèles équipés de lidar sont attendus au cours des prochaines années.
Lidar, abréviation de détection et télémétrie de la lumière, est une technologie de capteur qui utilise des lasers invisibles pour créer une carte 3D détaillée de l’environnement du capteur. Les capteurs Lidar sont considérés comme des composants importants de presque tous les systèmes de véhicules autonomes actuellement en cours de développement. Ils trouvent également de plus en plus d’applications avec des systèmes avancés d’assistance à la conduite ainsi que de nombreux autres domaines de la robotique.
Jouant sur l’intérêt intense des investisseurs pour la technologie de conduite autonome, de nombreuses startups lidar sont devenues publiques via des fusions avec des sociétés d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC, au cours des dernières années. Les valorisations de ces sociétés ont fortement chuté depuis, mais quelques-unes, à savoir Innoviz, Luminaire et Expulsion – pourrait enfin être sur le point de connaître une croissance importante, et bientôt, alors que les constructeurs automobiles se précipitent pour adopter des systèmes de conduite mains libres plus avancés.
Alors que le gros argent est encore dans quelques années, quelques-unes de ces startups se séparent déjà du peloton avec des carnets de commandes en croissance, une technologie en évolution rapide et des revenus – en ce moment ou bientôt – dans les dizaines de millions de dollars.
Basé en Israël Innovizqui est devenu public via une fusion SPAC fin 2020, verra bientôt ses unités sur la route : Un ensemble de conduite mains libres sur autoroute sur la nouvelle Série 7 de BMW, qui devrait être lancé en Allemagne d’ici la fin de l’année et ailleurs en 2024 , comprendra un capteur lidar Innoviz niché dans la calandre de la grande berline.
Ce capteur, associé au logiciel développé par Innoviz pour BMW, donne au cerveau informatique du véhicule un regard constant sur ce qui se trouve devant la voiture, jusqu’à environ 250 mètres.
Le PDG d’Innoviz, Omer Keilaf, pense que la nouvelle BMW sera suivie d’une vague de véhicules équipés de capteurs lidar.
« La technologie est essentielle pour la sécurité, il existe des niveaux très élevés de différenciation technologique, et le joueur qui remportera le plus d’affaires aura finalement un avantage de leadership en termes d’échelle et de coûts qui sera probablement difficile à égaler », a déclaré Keilaf lors d’Innoviz. appel de résultats plus tôt ce mois-ci.
« Nous pensons qu’une grande partie de la part de marché de l’industrie sera déterminée au cours des 12 à 18 prochains mois », a-t-il déclaré.
Bien sûr, toutes ces parts de marché ne seront pas revendiquées par Innoviz. Certains iront aux fournisseurs automobiles mondiaux existants, qui peuvent ou non se tourner vers des startups pour la technologie. En Chine, le marché est déjà dominé par le fabricant local de lidars Hesai, qui a généré 123,2 millions de dollars de revenus au premier semestre 2023.
Mais le marché adressable mondial est susceptible d’être suffisamment vaste pour laisser des opportunités importantes à quelques-unes des startups américaines post-SPAC.
Outre son travail avec BMW, Innoviz a un gros contrat avec Volkswagen et est en pourparlers avec plusieurs autres constructeurs automobiles mondiaux.
Les analystes interrogés par Refinitiv s’attendent à ce qu’Innoviz ne déclare que 6 millions de dollars de revenus en 2023, mais ils le voient atteindre 17,1 millions de dollars en 2024 une fois que ses expéditions à BMW auront atteint leur pleine vitesse.
C’est plus que ce que la plupart des cohortes post-SPAC de l’entreprise devraient générer, mais c’est bien en deçà des prévisions pour les deux leaders émergents du groupe, Luminaire et Expulsion.
Luminar, basée à Orlando, en Floride, a peut-être la plus grande notoriété du groupe parmi les investisseurs américains. Il a également la plus grande capitalisation boursière, à environ 2,2 milliards de dollars.
Luminar se concentre entièrement sur le lidar automobile, concevant ses propres puces en silicium et proposant également des logiciels connexes.
Dirigé par le PDG Austin Russell, Luminar a conclu des accords pour fournir du lidar et des logiciels à Volvo Cars, fabricant de véhicules électriques L’Etoile polaire, Mercedes Benz, et le géant israélien de la détection visuelle automobile Mobileye, entre autres. Les offres couvrent au total plus de 20 nouveaux véhicules à venir de grands constructeurs automobiles.
Luminar, qui a commencé à expédier ses unités lidar en novembre, a de grandes ambitions, mais comme Russell l’a souligné lors de son dernier appel aux résultats, il n’a pas besoin d’une énorme part de marché pour gagner de l’argent.
« Notre pénétration du marché cible d’ici la fin de la décennie n’est que de 3% à 4% », a déclaré Russell. « Parce que nous pensons que même avec cela, nous serons en mesure de réaliser environ 5 milliards de dollars de revenus et 2,5 milliards de dollars d’EBITDA avec un carnet de commandes prospectif de 60 milliards de dollars à ce stade. »
Russell voit Luminar augmenter son carnet de commandes prospectif, qui s’élevait à 3,4 milliards de dollars à la fin de 2022, d’au moins 1 milliard de dollars supplémentaires en 2023. Mais la plupart de ces revenus sont à des années, et l’entreprise a encore un long chemin à parcourir. avant de commencer à déclarer des bénéfices.
Le directeur financier de Luminar, Tom Fennimore, a déclaré plus tôt ce mois-ci que les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce que Luminar atteigne l’équilibre avant la fin de 2025.
Wall Street pense que Luminar a l’argent pour rester jusque-là, et il aime l’apparence du pipeline du fabricant de lidar : les analystes s’attendent à ce que Luminar génère 84,5 millions de dollars de revenus cette année, passant à 268,4 millions de dollars en 2024, selon Refinitiv.
Ouster est sans doute le rival le plus proche de Luminar, mais il a un objectif quelque peu différent – et une capitalisation boursière beaucoup plus petite, à environ 250 millions de dollars.
En attendant que l’industrie automobile adopte le lidar à grande échelle, le PDG Angus Pacala a recherché des opportunités au-delà des automobiles. Les unités lidar d’Ouster peuvent être trouvées dans les camions miniers et les chariots élévateurs automatisés, dans les drones utilisés pour la cartographie, et même dans les villes, contribuant à améliorer la sécurité des piétons.
Mais Pacala convient que le marché du lidar automobile est sur le point de croître de manière significative. Il a déclaré plus tôt ce mois-ci qu’Ouster était sur le point de commencer à expédier des échantillons d’un nouveau capteur lidar à semi-conducteurs à faible coût appelé DF aux constructeurs automobiles. Une version plus avancée – intégrant une nouvelle puce personnalisée – devrait suivre l’année prochaine.
Wall Street ne s’attend pas à ce que les revenus d’Ouster augmentent de manière aussi spectaculaire que ceux de Luminar, mais ils devraient encore connaître une croissance significative – de 82 millions de dollars en 2023 à 136,3 millions de dollars en 2024, selon Refinitiv.
Contrairement à Luminar et Innoviz, Ouster n’a pas encore annoncé de grosses commandes de constructeurs automobiles. Mais Pacala pense que DF pourrait apporter beaucoup de nouvelles affaires.
« Vous n’avez pas besoin d’être le premier tant que vous construisez quelque chose qui sera durable à long terme, et c’est une technologie numérique intégrée à semi-conducteurs », a-t-il déclaré. « Et donc le DF brille parce qu’il est peu coûteux, qu’il est à semi-conducteurs, qu’il est numérique. Il n’y a vraiment rien de tel dans le monde autre que cet appareil, et nous le mettons entre les mains des constructeurs automobiles ce trimestre. »
