La banque d’investissement américaine Morgan Stanley estime que le processus de désinflation en Turquie se déroulera plus lentement que ne le prévoit la Banque centrale de la République de Turquie.
La banque s’attend à ce que la première baisse des taux d’intérêt n’intervienne qu’au quatrième trimestre.
Alors que les économistes de Morgan Stanley prédisent que le taux directeur sera réduit à 35 pour cent à la fin de l’année, ils soulignent que les risques de baisses des taux d’intérêt commençant encore plus tard ont augmenté.
La banque a également averti que la hausse des prix de l’énergie, la pression renouvelée sur le taux de change, l’affaiblissement de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale et une demande intérieure plus forte que prévu pourraient non seulement retarder la première baisse des taux d’intérêt, mais également rendre nécessaire un nouveau resserrement monétaire.
Dans son rapport sur les perspectives du deuxième semestre pour la Turquie, la Deutsche Bank a estimé le taux directeur de fin d’année à 35 pour cent, le taux de change dollar/TL à 51 pour cent et l’inflation moyenne à 30,5 pour cent.
La banque a estimé que la Banque centrale de la République de Turquie poursuivrait ses baisses prudentes des taux d’intérêt tout en maintenant sa politique monétaire stricte.
Selon le rapport, le taux directeur devrait diminuer de 37 % actuellement à 36 % à la fin du troisième trimestre, 35 % à la fin de l’année et 31 % à la fin de 2027.
La banque britannique Barclays s’attend à ce que la Banque centrale réduise ses taux d’intérêt d’un total de 300 points de base cette année, avec le soutien d’une stabilisation de l’inflation et d’une éventuelle baisse des prix du pétrole.
La banque prévoit également que la livre turque continuera à perdre de la valeur de manière contrôlée.
La banque d’investissement internationale JPMorgan a actualisé ses attentes concernant l’économie turque.
Alors que la banque prévoyait que le taux de change dollar/TL augmenterait jusqu’à 51,4 à la fin de l’année, elle a maintenu son attente prudente d’une réduction du taux directeur.
Le rapport indique que la répercussion du taux de change reste limitée par rapport aux périodes précédentes, grâce à la faible volatilité du taux de change, et souligne que la dynamique de l’inflation reste forte.
Pour cette raison, il a été déclaré que la Banque centrale de la République de Turquie devrait agir avec prudence en réduisant les taux d’intérêt au cours du second semestre.
La banque a également prédit que la dépréciation de la livre turque pourrait s’accélérer dans un environnement de forte inflation.
Selon les prévisions de JPMorgan, le taux directeur devrait atteindre 35 % fin 2026 et 30 % fin 2027.
ING ne s’attend pas à ce que la Banque centrale de la République de Turquie modifie la structure du taux directeur et du corridor de taux d’intérêt lors de la réunion du comité de politique monétaire de juillet.
Selon l’analyse de la banque, la Banque centrale devrait agir avec plus de prudence dans l’assouplissement des conditions de liquidité en raison du rétrécissement de l’espace qui limitera l’impact de la hausse des prix du pétrole sur l’inflation.
Dans ce contexte, ING prévoit que la Banque centrale continuera à court terme à financer le marché à partir de la bande supérieure du corridor des taux d’intérêt.
