La Réserve fédérale a maintenu son taux d’intérêt de référence stable mercredi, mais a laissé la porte ouverte à une hausse des taux à l’avenir si l’inflation reste élevée.
Le comité de fixation des taux de la banque centrale a voté à 9 voix contre 3 en faveur du maintien du taux d’emprunt à court terme dans une fourchette comprise entre 3,5 et 3,75 %. La décision affecte le coût du crédit dans l’ensemble de l’économie, y compris les prêts automobiles, le financement des entreprises et les cartes de crédit.
« L’inflation reste élevée par rapport à l’objectif de 2% fixé par le Comité, reflétant en partie les chocs d’offre qui ont entraîné des hausses de prix dans certains secteurs, dont l’énergie », ont déclaré les décideurs politiques dans un communiqué.
Trois présidents de banques régionales de la Fed se sont opposés à cette décision, préférant augmenter les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage.
Il s’agissait de la deuxième réunion de fixation des taux dirigée par Kevin Warsh, devenu président de la banque centrale en mai. Warsh a déclaré ce mois-ci aux législateurs que lui et ses collègues étaient déterminés à restaurer la stabilité des prix après cinq années d’inflation inconfortablement élevée.
« Mes collègues et moi reconnaissons qu’une inflation élevée constitue un fardeau excessif pour les ménages et les entreprises américains », a déclaré Warsh devant la commission bancaire du Sénat. « Les membres de notre commission n’ont aucune tolérance face à une inflation constamment élevée. »
La flambée des prix de l’essence résultant de la guerre entre les États-Unis et l’Iran a poussé le taux d’inflation annuel à 4,2 % en mai, son niveau le plus élevé depuis plus de trois ans.
Depuis, les prix du pétrole et du gaz se sont quelque peu modérés. Mais la reprise des combats dans et autour du détroit d’Ormuz cette semaine fait craindre que les prix à la pompe restent élevés pendant les mois à venir.
Des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à freiner le marché du travail, tandis que des taux plus bas peuvent stimuler l’embauche. La faiblesse du marché du travail a incité la Fed à réduire ses taux d’intérêt à trois reprises l’année dernière. Mais ce printemps, le marché du travail semble rebondir.
« La population active américaine semble être globalement stable », a déclaré Warsh aux législateurs. « La création d’emplois a suivi le rythme de la population active. Le taux de chômage (est) assez faible et a peu changé, franchement, au cours de la dernière année. »
L’IA devient également un facteur pour la Fed
L’une des forces qui soutiennent l’économie et le marché boursier est l’énorme investissement que les entreprises technologiques réalisent dans l’intelligence artificielle.
Warsh est généralement optimiste quant aux perspectives de l’IA, estimant qu’elle finira par rendre les travailleurs plus productifs. Mais la croissance des centres de données exerce également une pression à la hausse sur les prix des matériaux de construction, de l’électricité et des puces informatiques. Et il existe une incertitude considérable quant à l’impact de l’IA sur les travailleurs.
« Sur le long terme, ma meilleure hypothèse est que cela améliorera les salaires réels et nous aidera à atteindre le plein emploi », a déclaré Warsh lors de l’audience devant le Congrès. « Mais entre le court terme et le long terme, cela peut avoir un effet perturbateur. »
L’intelligence artificielle est au centre de l’un des nombreux groupes de travail que Warsh a mis en place pour conseiller la banque centrale. Les groupes de travail, dirigés par des économistes et des hommes d’affaires extérieurs à la Fed, devraient formuler des recommandations d’ici la fin de cette année.
