Alors que des évolutions telles que la hausse rapide des prix du pétrole, la recrudescence des tensions géopolitiques et l’annonce par l’Arabie Saoudite d’une réduction de l’offre font monter les taux d’intérêt des obligations américaines à 10 ans au-dessus de 5 pour cent, l’économie américaine se prépare aux conséquences de cette situation.
Alors pourquoi les obligations américaines à 10 ans sont-elles si importantes et pourquoi les marchés mondiaux tremblent-ils lorsqu’elles augmentent ?
Avant de répondre à cette question, il faut regarder ce qui est arrivé au dollar alors que les taux d’intérêt des obligations américaines à 10 ans ont atteint un sommet depuis 19 ans.
Le Dollar Index est en hausse à bout de souffle depuis 4 jours. Cela montre que ceux qui ont vendu les obligations se sont tournés vers les dollars. Parce que les investisseurs pensent que la Fed va augmenter les taux d’intérêt. Cela montre que la monnaie la plus liquide et la plus sûre au monde peut offrir des rendements légèrement meilleurs. Dollar américain Le dollar occupe la première place sur la planète des monnaies mondiales depuis que l’Arabie saoudite a promis de stocker ses revenus pétroliers aux États-Unis.
Le fait que le dollar offrira un meilleur rendement après que la Fed aura augmenté les taux d’intérêt incitera les investisseurs à vendre des obligations et à fuir les actifs risqués. Lorsque les taux d’intérêt des obligations augmentent, la valeur des obligations diminue. Les obligations fonctionnent à l’inverse des marchés boursiers. Lorsque le taux d’intérêt augmente, la valeur de l’obligation diminue. Lorsque le taux d’intérêt baisse, c’est le signe que l’économie américaine fonctionne correctement et que la valeur de l’obligation augmente. Son attrait augmente donc.
D’un autre côté, la hausse des taux d’intérêt augmente le coût des prêts hypothécaires et des emprunts, entraînant un ralentissement de l’économie.
Les obligations américaines sont devenues la référence en matière d’emprunt sur les marchés mondiaux.
Suite à la hausse des taux d’intérêt, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a lancé la semaine dernière un programme d’achat d’obligations de 6 milliards de dollars, mais cette mesure n’a pas été efficace.
Les marchés estiment qu’il existe une probabilité de 95 % que la Fed augmente ses taux d’intérêt. Le taux directeur de la Fed se situe entre 3,50 et 3,75 pour cent. Les marchés pensent que la Fed augmentera son taux directeur dans une fourchette comprise entre 3,75 et 4 pour cent.
La Maison Blanche a déclaré qu’elle soutiendrait toute décision de la Fed. Trump a annoncé l’autre jour que la Russie et l’Ukraine s’étaient engagées à ne pas s’attaquer mutuellement à leurs installations énergétiques. Les efforts de Trump précèdent les prochaines élections sénatoriales. Compte tenu de la faible cote de popularité actuelle de Trump et des prix du diesel atteignant des sommets historiques, les analystes s’attendent à ce que Trump entre dans une phase de ralentissement dans la période à venir.
