La Réserve fédérale a relevé mercredi ses taux d’intérêt pour la première fois depuis plus de trois ans, démontrant sa détermination à s’attaquer à une inflation tenace.
La banque centrale a relevé son taux d’intérêt de référence d’un quart de point de pourcentage, pour le porter dans une fourchette comprise entre 3,75 % et 4 %. Il devient alors plus coûteux d’emprunter de l’argent pour acheter une voiture, développer une entreprise ou conserver le solde d’une carte de crédit.
« L’inflation reste élevée », ont déclaré les responsables de la Fed dans un communiqué. « L’action politique d’aujourd’hui contribuera à un retour plus rapide à l’objectif de 2 % fixé par le Comité. »
La guerre entre les États-Unis et l’Iran a ravivé l’inflation, faisant grimper les prix du pétrole et de l’essence et faisant grimper le prix du carburant diesel à un niveau record. Des taux d’intérêt plus élevés n’entraîneront pas automatiquement une baisse des prix à la pompe, mais ils témoignent de l’engagement de la banque centrale à restaurer la stabilité des prix.
Les marchés financiers s’attendaient largement à une hausse des taux après les propos bellicistes du président de la Fed, Kevin Warsh, le mois dernier.
« La responsabilité de 65 mois d’inflation soutenue et élevée incombe entièrement à la banque centrale », a déclaré Warsh lors d’un auditoire à Jackson Hole, Wyo. « Nous devons être sûrs que l’inflation sous-jacente se dirige vers notre objectif, clairement et à une vitesse suffisante. Sinon, nous avons du travail à faire. »
Certains économistes se demandent néanmoins si la hausse des taux aura un impact significatif sur les pressions sur les prix.
« La décision d’aujourd’hui renforce l’engagement de la Fed en faveur de la stabilité des prix et répond aux problèmes de crédibilité », a déclaré Selma Hepp, économiste en chef de la société de données immobilières Cotality. « La plus grande question est de savoir si la Fed risque de mener une mauvaise bataille contre l’inflation. Il est peu probable qu’une hausse des taux fasse baisser les prix de l’essence, réduise les coûts liés aux droits de douane ou accélère la construction de logements, mais elle freinera davantage la demande de logements et retardera une reprise plus large du marché. »
Les prix du gaz sont un important moteur de l’inflation
L’inflation annuelle a été enregistrée à 3,4% en août, selon l’indice du coût de la vie publié la semaine dernière par le ministère du Travail. Les prix ont augmenté de quatre dixièmes de pour cent entre juillet et août, la hausse des prix de l’essence représentant plus d’un tiers de la hausse mensuelle totale.
Le prix du carburant diesel a atteint mercredi un niveau record, s’établissant en moyenne à 6,31 dollars le gallon, selon l’AAA. Cela pourrait potentiellement augmenter le coût de nombreux autres biens qui doivent être transportés par camion ou par train.
Depuis avril, les prix ont grimpé plus vite que les salaires moyens, de sorte que le salaire d’un travailleur typique ne s’étend plus aussi loin qu’avant.
Les prévisions publiées à l’issue de la réunion de mercredi montrent que les décideurs de la Fed s’attendent en moyenne à une augmentation supplémentaire des taux d’un quart de point cette année et à aucune hausse des taux en 2027.
Warsh, qui a pris la présidence de la Fed en mai, n’a pas proposé de prévision. Il a généralement découragé de telles orientations prospectives, craignant qu’elles ne lient les mains de la Fed et ne laissent aux décideurs politiques moins de marge de manœuvre.
Le marché obligataire fait déjà grimper les coûts d’emprunt à long terme. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé les 5 % cette semaine. Les détenteurs d’obligations exigent des rendements plus élevés en réponse à l’inflation et à la forte demande de capitaux de la part du gouvernement fédéral et des emprunteurs privés.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans permet de fixer le taux de nombreux types d’emprunts, notamment les prêts hypothécaires et les prêts automobiles.
