Les ventes qui ont débuté hier sur les marchés obligataires mondiaux se sont accélérées alors que les conflits au Moyen-Orient ont fait monter les prix du pétrole et que les investisseurs s’inquiètent de la hausse de l’inflation et de la dette publique. Les rendements des obligations d’État ont atteint des niveaux jamais vus depuis des décennies pour certaines échéances.
Les rendements des obligations d’État servent de référence pour presque tous les titres.
La hausse des rendements signifie que le coût des prêts à long terme, tels que les prêts hypothécaires utilisés par les consommateurs, augmentera et que les gouvernements seront confrontés à des choix difficiles en matière d’emprunt et de dépenses.
Alors que le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint 4,81 %, le niveau le plus élevé depuis près de trois ans, le rendement des obligations japonaises à 10 ans a dépassé 3 %, atteignant les niveaux les plus élevés depuis 30 ans.
Alors que les prix des contrats à terme sur les obligations d’État allemandes ont chuté de 0,35 pour cent à leur plus bas niveau depuis 2011, les contrats à terme sur l’OAT en France ont chuté de 0,37 pour cent à un plus bas historique. Les prix des obligations évoluent de manière inversement proportionnelle au rendement.
Emprunter en vendant des obligations a également exercé une pression supplémentaire sur le marché des obligations d’État, alors que les grandes entreprises technologiques lèvent de manière agressive des fonds pour financer leur appétit pour les investissements dans l’IA.
Le choc des prix de l’énergie provoqué par la guerre au Moyen-Orient a rendu les investisseurs nerveux face à la hausse de la dette et aux risques d’inflation dans les principales économies mondiales.
Alors que les investisseurs surveillent de près les mesures que la Fed prendra pour lutter contre une inflation supérieure à l’objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale américaine (Fed), les déclarations favorables au resserrement du président de la Fed, Kevin Warsh, la semaine dernière, ont renforcé les attentes selon lesquelles la Fed augmenterait les taux d’intérêt.
La hausse des coûts de l’énergie continue de mettre la pression sur les banques centrales. Les prix à terme du pétrole brut Brent ont augmenté de 1 pour cent à 95,61 dollars le baril aujourd’hui, après avoir gagné 6 pour cent en valeur hier.
Le rendement des obligations d’État américaines à 2 ans, qui évolue généralement conformément aux attentes en matière de taux directeur de la Fed, a atteint 4,41 %, son niveau le plus élevé depuis janvier 2025.
D’un autre côté, les traders considèrent comme certaine une hausse des taux d’intérêt en Europe la semaine prochaine, et une probabilité de 68 pour cent qu’une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis la semaine suivante.
