Cela n’était pas censé se passer ainsi pour l’industrie de la cryptographie.
Le président Trump a été réélu en promettant de faire en sorte que les États-Unis « la capitale mondiale de la cryptographie. » Depuis qu’il a repris ses fonctions, il a nommé des régulateurs connus pour être favorables à l’industrie, tandis que le Congrès dirigé par les Républicains a adopté une législation qui, selon de nombreux critiques, est trop laxiste pour le secteur.
Et au début, la crypto s’est envolée. La valeur du bitcoin a presque doublé entre la réélection de Trump en novembre 2024 et le moment où elle a atteint un sommet historique d’environ 126 000 dollars par pièce en octobre 2025.
C’était jusqu’à ce que tout s’effondre. Le Bitcoin a chuté depuis son apogée – et à un moment donné cette semaine est tombé à environ 60 000 $, soit moins qu’il ne l’était lorsque Trump a été réélu.
Alors que s’est-il passé – et que se passe-t-il ensuite ? Voici trois choses à savoir.
Gros paris – et grosses pertes
La réélection de Trump et l’optimisme des investisseurs quant à une ère révolutionnaire pour la cryptographie ont créé un enthousiasme – mais cela a également conduit à une spéculation généralisée. Beaucoup ont non seulement échangé des cryptos, mais ont également emprunté massivement pour en acquérir encore plus.
Tous ces emprunts ont généré des bénéfices lorsque le Bitcoin et d’autres cryptos ont explosé. Mais dès que la valeur du bitcoin a commencé à baisser, l’inverse s’est produit : cela a amplifié les pertes.
Le moment qui a déclenché ce déclin a eu lieu le 10 octobre, lorsque Trump a menacé d’imposer un droit de douane supplémentaire de 100 % sur les importations chinoises — en plus des 30 % déjà en place. Cela a effrayé les traders, qui ont abandonné toute une série d’investissements, des actions aux devises.
Les actions ont fini par se redresser – et plus encore. Le Dow Jones Industrial Average, par exemple, a atteint son dernier record vendredi.
Mais pour la crypto, les pertes causées par tous ces emprunts et spéculations ont profondément secoué les investisseurs, leur rappelant la volatilité du secteur. Et cela a créé un effet de contagion, où de fortes baisses ont incité de plus en plus de gens à vendre.
Pour les critiques de la cryptographie tels que Ben Schiffrin, directeur politique principal du groupe de défense du crédit à la consommation Better Markets, les pertes se font attendre depuis longtemps.
« Le Bitcoin est tout sauf sûr », dit-il. « C’est l’actif le plus spéculatif, et je pense que les gens se rendent compte que c’est le cas. »
L’histoire notoirement volatile de la crypto
Le dernier krach rappelle le cycle d’expansion et de récession qui a frappé le secteur tout au long de sa courte histoire.
L’industrie de la cryptographie, par exemple, est entrée en 2022 pleine d’espoir, alors que la pandémie a contribué à déclencher une augmentation des échanges de personnes coincées chez elles, conduisant à une frénésie qui a stimulé toutes sortes d’investissements spéculatifs. des crypto-monnaies à jetons numériques appelés NFT.
Mais ensuite, une série d’événements, notamment des hausses de taux par la Réserve fédérale, ont marqué le début d’une période d’intense volatilité qui a finalement conduit à l’effondrement de l’échange crypto FTXce qui a à son tour déclenché un grave ralentissement – ou « hiver », dans le langage crypto. En 2022, la valeur du bitcoin est passée d’environ 50 000 dollars la pièce à moins de 20 000 dollars. Bitcoin n’a vraiment retrouvé son aplomb qu’à la fin de 2024 avec la réélection de Trump.
De même, dans les mois qui ont précédé 2018, il y a eu une frénésie d’investissements sur les offres initiales de pièces – dans lequel les crypto-monnaies ont été vendues, un peu comme la façon dont les entreprises vendent des actions lors des introductions en bourse. Après avoir culminé en janvier 2018, le le marché de la cryptographie s’est effondré.
Les efforts visant à rendre la cryptographie plus courante se poursuivent
On ne sait pas combien de temps durera la crise actuelle, mais pour les investisseurs en crypto, il y a encore de l’espoir car des vents favorables importants stimulent le secteur.
Le plus important est peut-être le changement radical dans l’environnement réglementaire des cryptos.
L’année dernière, Trump choisi Paul Atkinsun consultant qui a travaillé avec l’industrie de la cryptographie, en tant que président de la Securities and Exchange Commission, plaçant ainsi un partisan de la cryptographie à la tête de la principale agence fédérale qui supervise le secteur financier.
Entre-temps, le Congrès a adopté la première législation majeure du pays en matière de cryptographie, établissant des règles pour un domaine croissant de cryptographie. appelés pièces stables — des monnaies numériques qui permettent des transferts presque instantanés entre parties partout dans le monde.
Il s’agit d’une victoire législative majeure pour l’industrie de la cryptographie, qui a dépensé des centaines de millions de dollars en 2024 pour élire des législateurs favorables à la cryptographie.
Un autre projet de loi majeur qui déterminerait, entre autres choses, quel régulateur supervisera le secteur, est bloqué au Sénat, mais l’industrie de la cryptographie continue de faire pression pour son éventuelle adoption.
Le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies sont peut-être actuellement en pleine récession, mais les investisseurs gardent l’espoir que l’administration Trump continuera de jeter les bases d’une révolution cryptographique.
