La Réserve fédérale a choisi de ne pas augmenter les taux d’intérêt mercredi, mais a indiqué qu’elle ne renonçait pas à lutter contre une inflation tenace.
La banque centrale a renouvelé son engagement à garantir la stabilité des prix, un objectif rendu plus difficile par la flambée des prix de l’énergie liée à la guerre américaine contre l’Iran.
« L’inflation reste élevée », a reconnu le comité de fixation des taux de la Fed dans un communiqué.
Lors de sa dernière réunion politique en septembre, la Fed a relevé ses taux pour la première fois depuis plus de trois ans. Depuis lors, les données ont montré que l’inflation a continué de s’accélérer, les prix à la consommation en septembre ayant augmenté de 3,7 % par rapport à l’année dernière, soit une augmentation annuelle plus importante que le mois précédent.
« C’est la mauvaise voie », déclare Dan North, économiste principal à la compagnie d’assurance Allianz Trade. « Cette ligne d’inflation monte, pas descend. »
La décision de ne pas ajuster les taux d’intérêt intervient moins d’une semaine avant le décompte des votes pour les élections de mi-mandat, ce qui pourrait avoir contribué à la prudence de la Fed.
« Il serait suspect qu’il y ait une hausse avant la mi-mandat », a déclaré North.
Une hausse en décembre semble probable
Après une pause lors de la réunion de cette semaine, les décideurs de la Fed devraient relever leur taux d’intérêt de référence lors de leur prochaine réunion en décembre, dans le but de freiner la demande et de maîtriser les prix.
Deux membres du comité de tarification voulaient aller plus vite. Lisa Cook, gouverneure de la Fed, et Beth Hammack, de la Banque de réserve fédérale de Cleveland a voté en faveur d’une augmentation des taux d’un quart de point de pourcentage mercredi, tandis qu’une majorité des décideurs de la Fed ont choisi de ne pas bouger.
Le taux de référence de la Réserve fédérale – actuellement compris entre 3,75 et 4 % – aide à établir le coût d’autres prêts à court terme pour des choses comme les cartes de crédit.
Les taux d’intérêt à long terme sont fixés par le marché obligataire mais peuvent également être influencés par les décisions de la Fed. Les taux hypothécaires ont grimpé à 7,4 %, leur plus haut niveau depuis trois ans, au début du mois, avant de diminuer légèrement. Le coût élevé des prêts immobiliers a pesé sur le marché du logement, qui est en récession depuis quatre ans.
L’IA contribue à soutenir l’économie
D’autres secteurs de l’économie sont moins sensibles à la hausse des taux d’intérêt. L’investissement en plein essor dans l’intelligence artificielle, par exemple, ne montre aucun signe de ralentissement, même si la Fed s’efforce de freiner.
« Les sociétés d’IA ne se soucient pas du taux d’intérêt qu’elles doivent payer », déclare North.
La poussée frénétique en faveur de la construction de centres de données IA fait grimper les prix des matériaux de construction et des équipements électroniques.
Les dépenses de consommation sont également restées résilientes, alimentées en partie par les acheteurs à revenus élevés qui profitent de la hausse du marché boursier.
Ce n’est pas le cas des familles les moins riches, dont les salaires ne suivent pas le rythme de la hausse du coût de la vie. Les salaires moyens n’ont augmenté que de 3 % pour les 12 mois se terminant en septembre.
« Les Américains aux revenus faibles et moyens traversent un véritable combat », déclare Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics. » Leur pouvoir d’achat est en fait en baisse. Et c’est un endroit assez inconfortable. Et cela explique probablement dans une large mesure pourquoi les gens ne se sentent pas très bien dans l’économie. «
