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Les compagnies pétrolières ont gagné des milliards ce trimestre, ont-elles déclaré aux investisseurs lors d’appels téléphoniques cette semaine. ExxonMobil gagné 15,4 milliards de dollars, soit plus de doubler ses bénéfices par rapport à la même période l’année dernière.
Coquille presque doublé ses propres bénéfices, à 10,8 milliards de dollars.
Chevrons ont augmenté de 180 %, à 9,9 milliards de dollars.
Ensemble, les trois sociétés ont récolté un peu plus de 36 milliards de dollars ce trimestre.
Comme pour la flambée des bénéfices des compagnies pétrolières enregistré le trimestre derniercela est dû en grande partie à la guerre en Iran qui perturbe l’approvisionnement mondial en pétrole. Moins de pétrole transite par le Moyen-Orient, de sorte que le pétrole des autres régions du monde est devenu beaucoup plus précieux.
Le brut Brent se négocie désormais autour 113 $ le baril. Pour rappel, avant le début de la guerre, le prix du baril était d’environ 70 dollars.
Pendant ce temps, la demande de pétrole et de produits raffinés comme l’essence, le diesel et le mazout n’a pas beaucoup changé. Les gens en ont encore besoin pour chauffer les maisonsconduire des voitures, conduire des tracteurs et transportons par camion tout ce que nous achetons à travers le pays.
Dan Pickering, fondateur de la société de services financiers Pickering Energy Partners, affirme que les grandes sociétés pétrolières profitent de la satisfaction de cette demande. « Les majors sont en mesure de vendre leurs barils qu’elles produisent aux Etats-Unis, en Amérique latine ou en Europe à des prix beaucoup plus élevés », a-t-il expliqué. « Ainsi, la perte du Moyen-Orient est généralement le gain des sociétés pétrolières et gazières des États-Unis et d’Europe. »
Lors de leurs appels aux résultats, les dirigeants des compagnies pétrolières ont déclaré qu’une bonne partie de leurs bénéfices allait à leurs actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions. Le rachat de Shell a été l’un des plus importants jamais réalisés. Exxon a annoncé son dividende trimestriel le plus élevé jamais enregistré.
Mais pour la plupart, dit Pickering, ces entreprises sont dans une position attentiste : elles ne dépensent pas vraiment cet argent dans des choses comme de nouveaux projets de forage, car elles savent qu’elles se trouvent dans une période inhabituelle.
« C’est une période où les prix élevés sont davantage motivés par des événements géopolitiques qu’autre chose », a-t-il déclaré. Puisqu’il est difficile de prédire combien de temps cela durera, il a poursuivi : « Vous mettez l’argent en banque et regardez ce qui se passe à l’approche de 2027. »
Pickering estime que cela est logique, car le pétrole est une industrie cyclique : les prix montent et descendent. Les entreprises veulent conserver leurs liquidités lorsque les temps sont bons afin de pouvoir se protéger lorsque les choses ne vont pas très bien.
Un choc d’offre, au milieu de deux guerres en cours
La hausse du prix du pétrole a fait augmenter ce que les conducteurs paient à la pompe. L’essence coûte aujourd’hui environ 1,20 $ de plus par gallon qu’il y a un an, selon AAA. Diesel a atteint un niveau record en septembreet est toujours proche de ce sommet.
Le PDG d’Exxon, Darren Woods, a été l’un des rares à aborder directement la question lors d’une conférence téléphonique sur les résultats, en déclarant : « Nous reconnaissons l’impact des prix élevés sur la vie des gens et la croissance économique ».
La solution d’Exxon, dit-il, consiste à augmenter la production. « Face à la pénurie de produits, nos équipes ont tout fait pour maintenir les prix bas en maximisant la production », a-t-il déclaré.
Le PDG de Chevron, Mike Wirth, a fait valoir un point similaire, déclarant aux investisseurs : » Ce que nous pouvons faire, c’est ce que nous pouvons contrôler, et cela aide les consommateurs à tirer le meilleur parti possible de nos systèmes. «
Lors de ces appels, les dirigeants de toutes les entreprises ont souligné qu’elles étaient confrontées à un énorme choc d’offre. La guerre en Iran, ainsi que Les frappes ukrainiennes contre les raffineries de pétrole russesont mis hors ligne une grande partie de la capacité mondiale de raffinage.
Les dirigeants ont indiqué qu’ils ne voyaient pas la situation changer de sitôt.
« Si vous me l’aviez demandé il y a six mois, aurais-je pensé que les prix du pétrole seraient là où ils sont aujourd’hui ? Non », a déclaré le PDG de Shell, Wael Sawan, lors de l’appel de sa société. « Personnellement, je pensais que nous étions à un niveau élevé, et nous examinions essentiellement ce qui allait être un pic temporel. »
Mais comme la guerre dure depuis si longtemps, les réserves mondiales de pétrole sont à des niveaux bien inférieurs. Les États-Unis Réserve stratégique de pétrole est à des niveaux bas ; Europe libéré une partie de son pétrole brut et de son diesel.
« Nous constatons désormais une stabilité structurelle croissante dans le cadre de la hausse du prix du pétrole, simplement parce que nous constatons que les niveaux de stocks diminuent très rapidement et qu’il faudra un certain temps pour pouvoir reconstituer ces stocks », a poursuivi Sawan.
Demande une taxe sur les bénéfices exceptionnels
Les démocrates des deux chambres du Congrès ont réclamé une taxe sur bénéfices exceptionnels – des profits excédentaires qui résultent de forces géopolitiques échappant à leur contrôle, et non de l’innovation. Projets de loi déposés ce printemps restituerait une partie de ces bénéfices aux Américains par le biais de réductions d’impôts.
Isabella Weber, économiste à l’Université du Massachusetts à Amherst, a étudié comment fonctionnaient les taxes exceptionnelles dans d’autres pays. Elle dit des taxes exceptionnelles sont un moyen de combler l’écart entre ce que gagnent les compagnies pétrolières et ce que la plupart des gens paient pour ce pétrole.
« Les entreprises qui gèrent ce secteur essentiel ont récolté des bénéfices records au milieu de la pire crise d’approvisionnement énergétique que nous ayons connue depuis plusieurs décennies », a-t-elle déclaré. « C’est une contradiction qui, je pense, soulève des questions fondamentales sur la manière dont nous organisons notre économie, dont nous organisons notre société, qui profite et qui perd. »
« Lorsque les situations d’urgence génèrent d’énormes profits exceptionnels », a-t-elle poursuivi, cela crée « cette situation folle où les pires moments finissent par être les meilleurs, ce qui est problématique à un niveau plus profond ».
Alors que les dirigeants pétroliers n’ont pas mentionné les taxes exceptionnelles lors des appels de cette semaine, au dernier trimestre, Exxon’s Woods les a qualifiés de « politique malavisée » Il a déclaré qu’ils pénalisent les entreprises qui tentent de réussir dans un secteur volatile.
À l’approche de la mi-mandat, l’administration Trump a pris des mesures pour faire baisser le prix du carburant, notamment du diesel, y compris temporairement. assouplir les règles fédérales pour le diesel teinté, qui est utilisé dans l’agriculture et la levée des sanctions contre la Russie pour permettre à davantage de diesel d’entrer sur le marché mondial.
Mais il est peu probable que ces efforts fassent baisser les prix aux États-Unis : la quantité de carburant que la Russie peut produire ne représenterait qu’une petite partie de la demande quotidienne américaine, et le diesel teinté n’est toujours pas accessible à la plupart des conducteurs.
Quoi qu’il en soit, il est peu probable que des prix nettement inférieurs se matérialisent d’ici mardi.
