La startup d’intelligence artificielle Anthropic, fabricant des très populaires modèles Claude AI, a franchi une étape majeure vers la tenue d’une introduction en bourse que les analystes s’attendent à être l’une des plus importantes jamais réalisées.
Anthropic a déposé lundi les derniers documents auprès des régulateurs pour une introduction en bourse sous le symbole ANT qui, selon des rapports, pourrait valoriser l’entreprise entre 1,5 et 2 billions de dollars.
Cela la mettrait en ligue avec la société de fusées et d’IA d’Elon Musk, SpaceX, qui était évaluée à environ 1,8 billion de dollars lors de sa cotation en juin. Le prospectus de cotation d’Anthropic ne précise pas combien d’actions la société proposera ni à quelle fourchette de prix.
Le dépôt d’une version publique d’une déclaration d’enregistrement appelée formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission est une étape majeure dans l’ascension fulgurante d’Anthropic. Il a été lancé il y a à peine cinq ans par un groupe dissident de chercheurs d’OpenAI, dirigé par Dario Amodei, qui craignaient que cette société, dirigée par Sam Altman, ne soit pas sur la bonne voie pour développer l’IA en toute sécurité.
Anthropic est depuis devenu un poids lourd et le plus grand concurrent d’OpenAI, avec certains des modèles d’IA les plus utilisés sur le marché. Mais l’entreprise a fait face à des controverses, notamment un conflit avec le Pentagone sur la manière dont ses modèles peuvent être utilisés et des questions sur les terribles avertissements d’Amodei sur les risques liés à l’IA.
Pourtant, le prospectus mettait en évidence l’optimisme d’Anthropic à l’égard de la technologie. « Nous pensons que cette abondance d’IA transformera rapidement tous les secteurs de l’économie mondiale d’une manière bien plus grande que l’impact de l’industrialisation, de l’électricité, des semi-conducteurs et d’Internet », peut-on lire.
Dans son prospectus, Anthropic a souligné une croissance fulgurante – des revenus, des revenus et des pertes. La société a déclaré que son chiffre d’affaires au premier semestre a augmenté de 1 300 % à 16,3 milliards de dollars, tandis que son bénéfice d’exploitation ajusté – une mesure de rentabilité potentielle – a atteint 1,6 milliard de dollars au cours de la période, contre une perte de 1,8 milliard de dollars l’année précédente.
Anthropic n’a pas encore réalisé de bénéfice annuel et a déclaré avoir enregistré une perte de près de 81 milliards de dollars entre janvier et juin, contre 13 milliards de dollars au cours des six mêmes mois de l’année dernière.
Les indices boursiers américains étaient en hausse lundi après l’annonce matinale d’Anthropic.
Les actions de l’IA ont été touchées par la volatilité
Ce dépôt intervient à un moment volatile sur le marché boursier pour les sociétés liées à l’IA, alors que les investisseurs oscillent entre l’exubérance quant aux effets positifs que l’IA pourrait avoir sur l’économie et les inquiétudes concernant la sécurité et le tsunami d’investissement dans la technologie.
L’introduction en bourse, qui pourrait avoir lieu dès novembre, sera l’une des offres publiques d’actions les plus attendues depuis des années. OpenAI, qui fabrique ChatGPT, prévoit également une introduction en bourse, mais ces projets sont temporairement suspendus, Altman excluant une cotation cette année comme étant « peu judicieuse » face aux problèmes de sécurité de l’IA.
« L’entrée en bourse présente de nombreux avantages. Elle apporte des capitaux pour la croissance. Cela vous permet de lever plus facilement des capitaux supplémentaires ailleurs. Et cela permet à vos investisseurs existants d’encaisser », a déclaré Jim Angel, professeur agrégé et spécialiste des marchés à l’Université de Georgetown.
Mais, a-t-il ajouté, « on craint que nous soyons dans une bulle de l’IA. Nous sommes dans un secteur pour le moins très dynamique, et nous pouvons nous attendre à une grande volatilité sur les marchés ». Néanmoins, a déclaré Angel, il est logique qu’Anthropic « frappe pendant que le fer est chaud » et cote les actions maintenant pour obtenir une valorisation aussi élevée que possible.
Alors que SpaceX est déjà coté en bourse, l’introduction en bourse d’Anthropic pourrait tester l’appétit des investisseurs pour les entreprises d’IA à un moment où les marchés s’inquiètent de savoir si elles peuvent être suffisamment rentables pour justifier les sommes ahurissantes investies dans l’IA. Les actions de SpaceX ont grimpé brièvement après la cotation, mais sont retombées à environ 150 dollars, là où elles ont commencé à être négociées.
En mai, lors de sa dernière levée de fonds privée, Anthropic avait une valorisation post-money de 965 milliards de dollars.
Des inquiétudes subsistent concernant le secteur de l’IA
Le défi pour les entreprises qui tentent de surfer sur la vague de l’IA est réel. Le fournisseur de centres de données et d’infrastructures CoreWeave a vu le cours de ses actions chuter ce mois-ci lorsque les investisseurs se sont montrés nerveux quant à sa capacité à financer ses projets d’expansion et que les rendements obligataires ont bondi. D’autres acteurs majeurs, dont Intel, Meta et Nvidia, ont également été secoués par les inquiétudes et ont vu le cours de leurs actions chuter ces dernières semaines.
Le financement par emprunt est une préoccupation croissante alors que les entreprises liées à l’IA se démènent pour lever des fonds pour répondre à la demande à un moment où les taux d’intérêt sont sur le point de continuer à augmenter alors que la Réserve fédérale tente d’étouffer une inflation tenace.
Le dépôt S-1 qui a déclenché l’introduction en bourse a mis en évidence ce qu’Anthropic considère comme les risques liés à l’IA – et à son modèle commercial. Parmi eux, il y a le risque que ses modèles d’IA se développent plus rapidement que l’entreprise ne peut assurer leur sécurité, ou qu’ils puissent être utilisés pour causer des dommages – ou prendre des mesures nuisibles de leur propre chef. Cela a également mis en évidence le risque d’une surveillance accrue ou de réactions politiques négatives à l’égard des opinions de l’entreprise en matière de politique et de réglementation.
Amodei lui-même a lancé certains des avertissements les plus sévères dans le monde de l’IA concernant la possibilité que l’IA devienne incontrôlable et cause des dommages, et a exhorté les sociétés d’IA à « suivre la frontière » ou à ralentir le développement de leurs modèles les plus performants.
Anthropic s’est également affronté cette année avec le Pentagone sur la manière dont l’armée peut utiliser ses modèles. Amodei a tracé une ligne dans le sable en ce qui concerne l’utilisation de l’IA d’Anthropic pour les armes autonomes et la surveillance de masse des Américains.
En réponse, le Pentagone a mis Anthropic sur liste noire et l’a désigné comme « risque de chaîne d’approvisionnement » – une étiquette auparavant réservée aux entités affiliées à des adversaires américains. Anthropic a poursuivi le Pentagone devant deux tribunaux de district fédéraux. Ces batailles juridiques restent en cours.
